明年美息走势 还看特朗普施政

市场关注特朗普明年重掌美国白宫后势令通胀升温，减息速度因而放慢。渣打集团行政总裁温拓思表示，下月美国联储局料将再减息0.25厘，明年利率走势则还看特朗普新政府兑现竞选承诺的实际情况，但相信没有一个美国总统希望利率高企。对于现时一切似乎都往正确方向走，他反而担心只要任何事情稍有出错，可能会有大事发生，又认为中美角力情况将会变得更差。
料储局12月再减息0.25厘

温拓思表示，现时的感觉就好像所有事情都在朝着正确方向走，包括中国经济或已触及转折点；香港恢复增长方面，亦过了转折点；美国、南亚以至中东地区经济强劲；非洲经济坚韧，以及能源价格和利率处于不太高、不太低的水平等等。然而，即使有些板块股价表现落后，但市场仍将大量好消息预算在内，而事实上很多好消息已经发生。因此，他担心「只要任何事情稍有出错，可能会有些大事出错，（如）地缘政治大破裂，或大型金融事故，或一些永远无法估计的事情发生……此刻我所担心的是一些小事出错，可能会严重扰乱（市场）情绪。」这正是渣打坐拥强劲的资本比率、审慎的拨备水平，以及大量流动性的部分原因。

市场关注特朗普再主白宫后的利率走势，温拓思指其实利率情况很波动，事实证明美国通胀带点黏性，或徘徊于3%左右，料联储局12月将再减息0.25厘，即全年减息0.75厘，远低于一年前市场所预测全年减息1.5厘。与此同时，特朗新政府将如何行事乃未知之数，但其竞选承诺提及的关税、针对性支出、放宽监管，及遣返非法移民的政策均会刺激通胀，若然果真全部兑现有关承诺，「几可肯定会引发胀，亦意味利率不会下降。」但他对此抱有质疑，相信特朗普政府会意识到或有不同方法来完成其中一些承诺。

就美国会否将目标通胀水平由2%上修为3%，他认为「无一个美国总统想利率高」，这对经济增长或业主都不利。