内地通胀加快CPI升0.5%超预期

受食品价格上涨拉动，7月份内地居民消费价格指数（CPI）按年升0.5%，较预期按年涨0.3%为佳，亦是5个月来高位，按月亦由跌转为升0.5%。而上月工业生产者出厂价格指数（PPI）则连跌22个月，按年跌0.8%，但略小过预期的按年跌0.9%，按月则跌0.2%。今年首7个月，CPI按年上涨0.2%，PPI则按年跌2%。有分析认为，未来几个月已具备通胀小幅走高的条件，料今年内地仍有减息一次的可能，而内需复苏关键或在于劳动市场能否好转，料今年内地未必再步入通缩。

上月扣除食品和能源价格的核心CPI，受去年同期高基数影响，按年涨幅回落至0.4%，保持温和涨幅。按年计，7月食品价格由上月下降2.1%转为持平，而猪肉价格呈现持续上涨的态势，上月录得20.4%的涨幅，按月扩大2.3个百分点；鲜菜和鸡蛋价格亦由跌转升，分别涨3.3%和0.8%。

在上月，非食品价格受高基数的影响，按年计上涨0.7%，其中旅游和交通工具租赁费价格录得上涨，不过飞机票和宾馆住宿价格继续下行。
PPI连跌22个月   降幅逊预期

国统局城市司首席统计师董莉娟解读称，7月消费需求持续恢复，加之部分地区高温降雨天气影响，全国CPI按年涨幅有所扩大。

7月PPI按月和按年跌幅均与6月相同。董莉娟指，PPI的表现受市场需求不足及部分国际大宗商品价格下行等因素影响，从月度变化而言，受国际输入性因素影响，国内石油和天然气开采业价格上涨3%；煤炭需求整体平稳，煤炭开采和洗选业价格持平；房地产市场持续调整以及高温多雨天气影响建筑施工，钢材、水泥等建材市场需求仍偏弱。

ING首席经济师宋林在报告中表示，未来几个月已经具备通胀趋势小幅走高的条件，但此不会成为进一步货币宽松的阻碍，而由于低通胀和疲弱的信贷活动，内地继续支持进一步宽松货币政策，料今年内地仍有在减息一次的可能，若全球减息加速，则可有更多减息的可能。
年内未必再步通缩

星展香港高级经济师周洪礼表示，7月CPI在食物价格带动下按月有增长，但对此仍持中性态度，因实际的内需复苏步伐仍未稳固，未来的关键在于整体的经济和需求恢复上，须视乎劳动市场何时有明显好转，今年馀下时间未必会再步入通缩，预料全年通胀率为0.6%，PPI在接下来几个月的跌幅均或可收窄。