滙丰：美下月加息0.25厘后见顶

（星岛日报报道）滙丰环球私人银行亚洲区首席投资总监范卓云预期，美国联储局将在下月最后加息一次0.25厘，今年下半年利率将保持不变。同时上调中国2023年GDP增长预测，从之前的5.6%上调至6.3%。

近期美国银行业动荡，及有投资者担心美国经济衰退，范卓云分析指，银行贷款拖欠率仍很低，资本比率处较高水平，银行业系统性危机较低；而当地个人消费需求稳健、劳工市场强劲，因此经济料将软着陆。而由于与其他主要货币的利差正缩小，因此看淡美元前景。

此外，范卓云预料人民币兑美元汇率将于今年底回稳至6.8水平，她分析指中国消费需求正复苏，今年首季经济增长优于市场预期。该行北亚首席投资总监何伟华补充称，内地服务业复苏明显，在未来可能出台的促进青年就业、鼓励消费等政策支持下，更多行业将受惠。他还预期人行将于第二季「降准」，幅度或达0.25厘。
上调内地增长预测至6.3%

基于以上经济情景，范卓云建议投资者未来6个月采积极策略，偏低配置现金，增持美国及亚洲股票。她尤其看好中港股市及债市，亦认为近期迎来多项技术革新的科技板块，下半年估值或将再有重估。

另一方面，中金宏观分析师张峻栋亦预料，联储局于6月很有可能最后一次加息0.25厘，相信加息步伐已经进入尾声，关键取决于核心通胀及非农就业等经济数据。

而中国经济现时面对劳动力下行及供应链缺口等结构性问题，相信高端制造、数字化经济及新能源能够突破以上困境。

张峻栋表示，通胀高企及利率上升，令资本市场存在变数。近期虽然有热钱流入人工智能板块及高增长「中特估」概念股，但不会一面倒受捧，A股市场亦会偏好配置传统价值型板块，例如能源、工业及贵金属。张峻栋又提到，良好企业一般有能力产生长远而稳定的现金流，所以衡量企业好坏时，是否「中特估」并非最关键因素。