女股神基金减值48% 翻身仗还看科技股

（星岛日报报道）由凯西．伍德（Cathie Wood）操盘的方舟创新ETF（ARKK），曾在2020年飙涨约190%，这份亮丽的成绩单令伍德得到「女股神」的美誉。但此后，受科技股下跌拖累，ARKK在2021年跌幅逾50%，今年来也一路走弱，截至上月1日，ARKK的9档ETF拥有153亿美元的资产，比年初大减48%。但ARKK近期出现小幅回升，并得到累计6.39亿美元的资金净流入。跌到谷底的ARKK为何会重新获得投资人关注，「女股神」伍德是否会因此东山再起。 
数据显示，截至上月1日，ARKK的资产跌幅几乎超越其他美国ETF（指数股票型基金）发行人。惠峰国际发展董事张玉峰认为，ARKK的资产缩减并非投资者撤出资金，而是其投资组合表现不佳的结果。他指出，伍德是进攻型的基金经理，因为太过进取，所以未有整体性地衡量风险，其股票以及基金部署中缺乏「防守」的部分，而是偏重个别版块，那么有暴涨，同时也有暴跌的可能性。他续指，伍德倾向选择一些并不是市场龙头的科技股，现在股票气氛偏悲观，许多科技股龙头都未必能抵挡住跌势，中小型科技公司跌幅会更大，所以ARKK才会如此低迷。

ARKK曾在2021年2月12日达到156.45美元的高点，但在科技股受到重创后，聚焦于「破坏性创新」投资题材的ARKK，主要持股包括Zoom、特斯拉、远程医疗平台Teladoc、数码货币交易平台Coinbase等，其中一些企业还没有稳定获利，因而未能躲过卖压，这使得ARKK在2021年跌幅逾50%。
ARKK部署缺避险意识

值得注意的是，2021年美股大涨且屡创历史新高，该基金却远远落后于标准普尔500指数的27%涨幅。Koyfin数据显示，对ARKK表现影响最大的股票包括Teladoc和Zoom，它们去年均暴跌约50%，分别拖累该基金550和386个基点。这些持股跌幅远远超过ARKK表现最好的持股特斯拉，特斯拉去年大涨56%以上。

不过ARKK近段时间小幅回升，自5月11日跌落低点迄今已经回升17％，表现远优于同时期标准普尔500指数的4.4％涨幅，虽然该基金今年来仍跌54%。此外，根据FactSet的数据，ARKK6月份已经连续8日实现资金流入，创下自2021年3月以来的最长资金流入纪录，流入资金总额达到6.39亿美元。伍德充满信心，她认为旗下基金投资组合内的创新科技股，被大大低估，而被抛售的现象也只是短暂现象，她预计以增长为导向的ARKK在未来5年每年复合年增长率将高达40%。公司未来还是会主要聚焦在一些新创、前端产业的新兴公司，并且持续看好加密货币和元宇宙的发展。
坚信创科股严重低估

有分析认为，今年来美股表现惨淡，但部分投资者坚信危机就是转机，并寻求在这波跌势中抄底，ARKK因此额外受到青睐，这使得其自低点开始回升。不过张玉峰并不看好ARKK在后市的表现。他指ARKK是否能起死回生，要视乎未来科技板块的走向，他指出伍德一直相信科技板块会出现大型反弹，但疫情、俄乌冲突、供应链缺失等问题在短期之内根本无法得到解决，股市动荡的情况很有可能会继续下去。