渣打绩佳反捱沽 伦敦价曾插一成

(星岛日报报道)渣打集团（2888）今年第三季收入有所增长，加上拨备大降，带动除税前基本溢利按年显著上升44.3%，至10.75亿美元；除税前法定溢利更飙升1.29倍，至9.96亿美元（约77.69亿港元）。渣打季绩虽胜预期，但昨日反而捱沽，伦敦股价一度急挫9.5%，低见457.6便士（约48.55港元），比本港昨日收市价再跌3元或5.8%。

渣打昨日公布季绩后，于本港股价走弱，并以全日低位收市，报51.55元，跌2.4%；其后伦敦股价跌势急速扩大，折合港币跌穿50元水平，低见457.6便士才见喘定，其后报470.4便士，跌幅收窄至约7%。

光大新鸿基财富管理策略师温杰表示，渣打股价在季绩佳下大幅插水，相信由于其股价近期累积一定升幅，加上渣打是次没提及回购或派息相关消息，眼见近日市况稍回，投资者遂趁好消息于高位出货，亦反映投资者对传统股份没信心，以至香港时段股价已下跌，伦敦时段跌势进一步加剧。

大摩指，渣打净息差稍令人失望，亦未见如滙控（005）般有即时资本回报提升，同时因其有限的英镑敞口，故短期难受惠英国利率向上，惟正面因素是渣打预示未来其回报及资本派发前景稍好。另有分析指，渣打给予指引基本上没改变，难有刺激作用。

按季表现，渣打第三季除税前基本溢利及法定溢利，较第二季均跌约13%。今年首三季按年比较，除税前基本溢利37.57亿美元，升约39%；除税前法定溢利35.55亿元，升约72%。

第三季渣打收入按年升7%，按固定汇率基准计算则升5%。集团财务总监贺方德（Andy Halford）表示，疫后经济复苏之路仍然不平，仍预期今年全年收入按固定汇率基准计算将与去年相若，而第四季收入将下降，反映季节性因素及利息收入调整正常化影响。基于今年业务势头，他有信心由2022年起年度收入可望重返增长率5%至7%中期指引水平，即维持增长指引不变。

集团期内净利息收入按年及按季分别升约7%和2%；净息差为1.23%，按年持平，按季升1个基点。若不计及利息收入调整，净利息收入按年升1%，按季持平；净息差按季收窄。贺方德估计，利率每升100个基点，便可带动净利息收入增加约11亿美元。

拨备方面，渣打第三季信贷减值按年跌近70%，至1.07亿美元；其他减值增加2000万美元，主因航空租赁组合支出3500万美元。贺方德表示，虽然信贷风险仍在上升，但预期信贷减值于第四季将维持低水平。他又预期，如计及货币汇兑及与表现挂鈎酬金影响，全年经营支出将不多于104亿元。

此外渣打预料，如不包括软件补贴，今年全年普通股权一级资本比率，将大约维持在13%至14%目标范围最高水平。截至9月底该比率为14.6%，高于13%至14%目标范围。