滙控明派首季成绩表 券商料盈利升3.6%

(星岛日报报道)滙丰控股（005）将于明天（27日）公布今年首季业绩，据其内部综合多家证券商平均预测显示，滙控首季录得列帐基准除税前利润33.46亿美元（约261亿港元），按年上升3.6%。至于市场所关注的净利息收入，平均料跌14.2%。有券商看淡滙控的净利息收入前景。

滙控综合证券商平均预测显示，其首季净息差为1.23%，按年降31点子，按季微升1点子；净利息收入按年跌逾14%，至65.28亿美元，按季微跌1.4%；整体收入按年跌7.8%，至126.17亿美元，按季升7.3%。季内的预期信贷损失平均料为10.84亿美元，按年及按季分别跌64.2%及跌7.7%。

盈利方面，按年表现，证券商平均预测滙控首季列帐基准除税前利润升3.6%，但经调整除税前利润则大升41.2%，至42.99亿美元；按季表现方面，列帐基准税前盈利料升1.4倍，经调整税前盈利则升逾94%。

光大新鸿基财富管理策略师温杰表示，相信滙控首季来自资本市场及财富管理业务收入不俗；预期信贷损失料与去年末季相若，按年会大跌；但就关注其净息差及净利息收入受低息环境影响，到底所受压力有多大，鉴于美长债息回顺及港元拆息大跌，故并不看好滙控净利息收入前景，估计其股价在现水位上落，于48元会有大阻力。

在几家券商中，美银证券最看好滙控的季绩表现，预测列帐基准税前盈利按年升14.4%至36.93亿美元，高出市场共识预测10%。该行发表的报告指，近期有报道指滙控拟售法国零售银行业务，若成事或会令滙控造成重大损失，但其预测未有反映此因素。该行指，滙控的存款基础强劲，加上有大量短期美债，以致对利率特别敏感，但远期利率急速改善尚未反映出来。

德银及高盛则分别预测滙控首季的列帐基准税前盈利按年下跌20.6%及18%。德银料滙控首季收入较弱，亦面对支出上升。高盛估计滙控季内的资本市场收入会有不俗表现，且今年股市场开局理想，或可反映在其零售银行及财富管理业务收入增长之上。