规模不符上市要求 港交所DQ利兴高富

(星岛日报报道)港交所频频向细价股「开刀」，要求「唔够秤」公司除牌「开快车」！昨日，利兴发展（068）及高富集团（263）同面临「DQ」，当中利兴更是1972年已挂牌的老牌股份，而股价更较资产净值有巨大折让。意见认为，监管机构需捍卫小股东权益，否则就会让大股东透过除牌变相获利。

利兴昨天宣布，联交所要求公司停牌以至除牌，原因是撇除证券买卖业务，剩下的业务只有一项住宅连车位租赁，仅能录得微小收入，不足以支持上市地位。至于利兴的证券买卖业务，按照上市规则，不计算在业务是否够的评估之内。高富集团情况亦类似，其货品贸易及借贷业务被指规模太小，不符合上市要求。

利兴表示，不会就联交所的决定，向上市委员会提出覆核，至于高富则表示尚在考虑当中。

上市接近半个世纪的利兴，虽然在股坛资历深厚，但一向甚为低调，公司有八成二资产，来自所持有的两只股份。虽然如此，由于利兴本身长年没有成交，股价低残，股价较资产净值有巨大折让，上周五股价仅为1.19元，而每股资产净值为5.255元，即是有约77%折让。

利兴通告指，将于本月17日停牌，但由于该股甚少买卖，例如上周五仅二千多元成交，小投资者很难在馀下交易日沽货离场，当股份停牌甚至除牌变成私人公司之后，小投资者更是「逃生无门」。日后，利兴股东要出售非上市的股票会十分困难，因为鲜有投资者愿意接手非上市公司的少量股权，至于寻求大股东购买，价格可能远较现时股价更低。

投资者权益关注组召集人陈仲翔指出，以往很多除牌公司，都是业务爆煲甚至造假帐，小投资者难免血本无归。

不过，近年有些被除牌公司，本身有一定资产，监管机构应该介入除牌过程，以及跟进善后措施，确保合法买入股份的小投资者，有渠道反映他们手上股份的价值。他说当局把上市公司除牌，本来可以处罚不作为的大股东，但如果没有保障小股东的配套措施，反而会令大股东得益。

光大新鸿基财富管理策略师温杰认为，如果一家上市公司主要业务只是证券投资，没有其他实业，不应单看股价较资产净值折让大，就贸然买入，因为证券投资组合的价格变动可能很大，年报的每股资产净值数据，未必有很大参考价值。