星岛日报

高盛料楼价跌一至三成 地产市场复苏将延长

2020-04-25 00:00
  (星岛日报报道)高盛发表的研究报告指出,新冠肺炎疫情下,本港地产市场复苏时间将会延长,因此修订本港物业的价格及租金预测,由原来估计的由去年中的高位下降20%,修订为下降10%至30%,以反映地产市场需求增长缓慢的影响,以及疫后的复苏来迟。随著会德丰(020)被大股东私有化,掀起市场私有化寻宝游戏。该行列出一系列具私有化潜力的综合企业,让投资者可从中寻宝。

  高盛指出,香港地产市场复苏的强度,以及时间点所存在的不确定性仍高,风险溢价可能会继续上升,相信住宅楼盘较写字楼及零售商铺更具抗跌力,故该行维持住宅价格及租金由高位回落15%的预测。该行对核心区写字楼的价格及租金由原先预期下降20%,改为下降30%。而零售商铺前景则为最差,整体及一线地铺由原先预期下降10%及20%,改为下降15%及30%。该行又调整多只地产股投资评级,希慎兴业(014)评级被降至「沽售」,新地(016)评级降至「中性」。

  随著早前会德丰(020)获私有化后,高盛指出,投资者较为关注私有化的可行性较高的股份,该行以大股东持股逾55%、被私有化者净负债少于10%、私有化后可简化架构、大股东过去两年增持被私有化的公司逾1%,加上股价造价差过环球金融危机等的特徵分析后,估计尖沙咀置业(247)、信和置业(083)、恒隆集团(010)及恒隆地产(101)、新濠国际(200),以及文华东方等股份的私有化可行性较高。

  该行认为,符合私有化条件的股份,以尖置及信置为例,信置造价比环球金融危机时为低,但却净持现金,而且大股东透过以股代息增持,有潜在私有化的可能。另外恒隆地产的造价,亦同样低过环球金融危机,加上母公司恒隆集团出手增持,亦为另一可以留意的潜在私有化例子。另一方面,高盛认为,太古A(019)、赫斯基、怡和控股及和记港口等股份私有化的机会则较少。

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