星岛日报

市场人士倡放宽增持股份限制

2020-04-09 00:00
  (星岛日报报道)受疫情影响,港股近日大幅波动,不少股份跌至超低价。有蓝筹公司大股东近日增持护价,但受制收购守则的「自由增购权」限制,未能投入更多可动用的财力。市场人士认为,在其他主要市场多没有「限购令」,在此市况不稳之际,当局可考虑拆墙松绑,暂时放宽限制。

  根据香港公司收购、合并及股份回购守则,有一项「百分二自由增购权」的限制,指持股量介乎三成至五成之间的上市公司股东,每十二个月只可以增持旗下公司股份百分之二。面对近日港股大跌,有大股东想入市护价,却受制有关「自由增购权」限制而欲买无从。

  市场人士指出,原来香港有关规定全球罕有,其他世界级交易所包括纽约无此限制。现时香港疫情未止,由社会民生至经济金融均脆弱不堪,百废待兴,若大股东愿意以真金白银支持公司,当局应该考虑拆墙松绑,开放「自由增购权」的限制。

  近期有多家上市公司大股东连环增持,当中包括长和系创办人李嘉诚与主席李泽钜增持长和系股份。多番增持后,李嘉诚在长实(1113)持股由百分之三十三点四三升至百分之三十四点四八,李泽钜持股亦由百分之三十四点五升至百分之三十四点五五;长和(001)方面,李嘉诚的持股由百分之三十点一三升至百分之三十点一四,李泽钜持股亦由百分之三十点二〇四升至百分之三十点二〇六。另外,鹰君(041)主席罗嘉瑞近期亦多番入市增持鹰君股份,虽然他持股比率已不受「自由增购权」限制,但亦反映出大股东在市况低迷之下,愿意真金白银拿出来支持公司,对整体市况亦有利。

  光银国际董事总经理林樵基则表示,因应现时市况,同意当局放宽「自由增购权」。他解释,以香港为例,设有「自由增购权」属正常时期的做法,并能增加股票的市场流动性。不过,现时处于劣市的情况下,增加股份的自由增购比率属情有可原,始终市场上有部分股份的帐面价值较股价为高,而现时股价又处于低迷状态,令大股东们增持股份的意欲上升,故他认为放宽措施可行。他强调,此为非常时期的做法,但仍要视乎个别情况,长远而言,百分之二的自由增购率仍为合理的水平。

  中民证券(香港)研究部董事黄伟豪指出,虽然增持某程度上对公司带来正面影响,但对于规模较小的上市公司而言,放松机制后有机会令其股权过度集中,股价较为容易被控制,对散户来说或会带来风险。不过,他认为以现时市况为由而稍稍放松机制,小幅地调升可增持比率较为可取,例如增购率由百分之二放宽至百分之三,是较为可接受的程度,而非完全没有限制。  

  

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