David Webb吁MSCI改善选股标准

(星岛日报报道)MSCI选股出现今次弹弓手，主要因评选准则被动，简单地考虑股票的规模、行业代表性及流动性，令一些因炒作而大升的股价有机会中选。若跟恒指比较，恒指选股方面更有主观酌情权。「股坛长毛」David Webb批评，指MSCI编制者须改善选股标准，加入有形资产净值等考量因素。

MSCI在选股过程中会计算每一股票的自由流通调整后的市值，并采用标准普尔和MSCI共同开发的全球行业分类标准，对上市公司进行行业分类。同时，流动性是重要但非唯一决定入选的标准。MSCI在流动性方面会考虑包括月均交易金额，月均交易比率，交易频度等因素。

David Webb对此批评，指包括MSCI及FTSE在内的指数编制者需要改善其选择股票的标准。他形容，只看市值和营业额的做法实在太懒了。这些指数编制人员还应查看基本的评估指标，如有形资产净值，然后确定该股是否有极高的估值倍数。极高的估值倍数表明该股存在泡沫。如果它们在指数中纳入此类泡沫股票，那当泡沫破裂时，追踪指数的基金将会跑输大市，从而损害该指数的声誉。

至于港股「染蓝」跻身恒指成分股，就要过几关，指数公司更有主观酌情权。在按市场排名之后，亦要经甄选符合资格后，恒指公司会再按照公司市值及成交额之排名、不同行业在恒生指数内所占的比重能否反映股市分布，更会分析公司的财政状况进行最终评选。