百威亚太路演筹逾879亿 入场费4747元19日挂牌

(星岛日报报道)全球最大啤酒生产商百威英博（AB InBev）分拆的百威亚太（1876）昨日已开始路演。据销售文件披露，百威亚太拟以每股40元至47元招股，共发售16.265亿股，集资650.6亿至764.46亿元。若行使超额配售权，百威亚太的发售规模将增至18.705亿股，集资额亦相应增至748.2亿至879.14亿元，有望超越计画在港第二上市的阿里巴巴，成为今年最大型新股。

据悉，百威亚太计画本周五（5日）开始公开招股，一手100股，入场费4747.36元。股份预计于下周四（11日）正式定价，7月19日挂牌。保荐人为摩根大通及摩根士丹利。

正值「习特会」取得正面成果，刺激股市弹升、投资气氛好转之际，百威亚太「趁热」招股。据悉，由于管理层预期今次招股反应良好，所以并无引入基石投资者。市场人士普遍看好该股的招股反应，有证券商表示昨日已收到客户查询孖展认购；基金经理亦认为该股会「多人肯买」，即使上限定价，估值也不算高，是长期前景偏好的股份。

致富证券投资销售部董事郭家安认为，百威亚太知名度高，产品毛利率高，盈利较为稳定，属于「好嘢」，该行已有客户查询孖展认购。早前上市的半新股中烟香港（6055）昨日再爆升52.3%，创上市新高，收报19.86元，较发售价4.88元升了3倍。郭家安指，这或可带动投资者追捧「烟酒这类偏门一些的股份」，料百威亚太公开招股可录得最少十几倍超购。

丰盛金融资产管理部分析员冯宏远指，百威英博本身已是很好的啤酒公司，是次分拆的亚太地区业务更是集团增长最快的业务，「（分拆上市）件事本身已经很吸引」。他表示，以百威亚太集资80亿元至100亿元的规模计，相当于市值近400亿美元，以该公司近期业绩而言，即使上限定价，估值也不算高。根据百威亚太的初步招股文件，截至去年底，其股东应占溢利录得14.08亿美元，按年增长30.49%，截至今年3月底止首季，股东应占溢利3.51亿美元，按年增长1.45%。

冯宏远进一步解释，随着中国的人均收入上升，必需品的消费亦会增加；目前市场亦普遍看好亚洲的饮食行业，尤其是啤酒、乳业等。他说，啤酒行业在内地的价格有上升趋势，虽然百威亚太的产品已属高档，短期内加价空间不高，但料仍可受惠于行业提价；至于在东南亚等地，价格及销售量均有上升的机会。他认为，该股的长期前景偏好，估计认购反应会热烈，「唔担心冇人买」，有机会在招股价范围的中间偏上限定价，上市后还有上升空间，「但肯定不会极速升1至2倍咁劲」。

不过耀才证券行政总裁许绎彬认为，现时新股气氛仍未回暖，难以与2017年阅文（772）招股时相提并论；目前尚未有客户要求预留该股孖展，「大家都睇定先」，况且近期拆息昂贵，客户都更偏向以现金抽新股。他认为，若有下一个新股高潮，更可能是阿里巴巴回流香港作第二上市。

另一方面，昨日有5间公司向港交所（388）递交了上市申请，包括内地物业管理服务供应商银城生活服务、人工革化学品制造商深蓝科技、民办IT高等教育服务提供商东软教育科技、架空活动地板产品及安装服务供应商佳辰控股，以及移动应用开发商赤子城科技。