内地PMI49.4逊预期 第三季经济料续放缓

(星岛日报报道)面对贸易战，中国经济持续增长。国家统计局昨公布，6月制造业采购经理指数（PMI）为49.4，低于路透调查预估中值49.5，与上月持平，却连续第二个月处于50的荣枯线以下。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河认为，数据显示生产总体保持扩张，但市场定单增长动力偏弱，外贸发展环境趋紧。分析认为，尽管G20峰会期间中美贸易摩擦有所缓和，但经济短周期仍有压力，预计第三季度经济继续放缓。

从企业规模看，大型企业PMI为49.9，比上月下降0.4个百分点，微低于临界点；中、小型企业PMI为49.1和48.3，分别比上月回升0.3和0.5个百分点，位于临界点以下。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和供应商配送时间指数高于临界点，新定单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。

生产指数为51.3，比上月回落0.4个百分点，位于临界点之上，表明制造业生产继续保持增长，增速放缓。新定单指数为49.6，比上月下降0.2个百分点，位于临界点之下，表明制造业产品定货量有所减少。原材料库存指数为48.2，比上月回升0.8个百分点，位于临界点之下，表明制造业主要原材料库存量降幅继续收窄。从业人员指数为46.9，比上月下降0.1个百分点，位于临界点之下，表明制造业企业用工景气度有所回落。

上月中国制造业前景恶化，外电分析认为主要原因是国内经济疲弱，以及反映美国对中国价值2000亿美元的商品加徵关税所带来的压力。路透引述联讯证券分析师李奇霖和张德孔表示，在外部贸易环境改善的同时，稳内需的政策也需继续发力，加大减税降费力度来稳消费和制造业投资。

目前贸易摩擦阶段性缓和，后续政策走向续密切关注7月政治局会议措辞，判断当前政策主线仍在供给侧，可能不会出现大规模需求侧刺激政策，但是部分结构性政策仍将有所发力，如专项债新政一定程度上有助于促进信用释放，通过降息为企业降成本。

另一方面，非制造业6月继续企稳，建筑业受基建加大力度带动景气进一步回升，尽管制造业有所拖累，但6月综合PMI仍保持了扩张，较上月回落0.3个百分点，至53%。非制造业商务活动指数为54.2%，比上月微落0.1个百分点，继续位于扩张区间。

服务业商务活动指数53.4%，比上月回落0.1个百分点，服务业继续保持稳步扩张。建筑业商务活动指数为58.7%，比上月上升0.1个百分点，继续位于较高景气区间。