内地去杠杆利大房企 世房许世坛伺机并购

(星岛日报报道)世茂房地产（813）副主席、总裁兼执行董事许世坛昨日指出，本港最近虽受到政治事件影响，但他认为香港地少人多，一直是世茂长期关注的城市。并指若未来香港地价回落，该公司则有兴趣继续参与本港市场发展。内地近期去杠杆，银行闩水喉，令中小型内房难以融资，不少公司债更今明两年陆续到期，认为对大型房企有利，并说：「并购系一个好好嘅机会。」指中小企融资困难或需把项目出售。

内地近年积极去杠杆，融资渠道有所收紧。许世坛回应，世房在上海和香港均有上市，融资渠道十分多元化。其中，公司在本港的酒店、住宅项目都可用于融资，内地则可进行资产证券化，推出ABS等产品，融资成本合理。此外，最近公司近期又获批可发行公司债，对于公司而言是利好消息。

许世坛进一步谈到，国家加大力度去杠杆，又偏向鼓励科技创新型企业的发展，这势必会加大中小型房企的融资难度。他解释道，地产行业占用资金占用较多，风险较大，国家对中小型企业的放款将显得更加谨慎，倾向于借款给信用较好的大型房企。许世坛认为，世房不会在此政策中受到影响。并指对大型房企而言，现时是发展机会，因很多内房的公司债于今、明年陆续到期，若融资有困难对发展项目可能有影响，或预示出售项目。

世茂房地产向来注重参与并购市场，许世坛指出，公司至今已完成约200亿元（人民币，下同）的并购项目，现时仍在商讨部分潜在并购机会。他透露，目前收购的总货值已达到2000亿元，今年有逾70%的购入土地来源于并购；鉴于内地楼市调控严厉，在招拍土地时持谨慎态度，有高利润项目时才会出手。

至于下半年楼市走势，许世坛谈及，今年首五个月内地地产表现好于预测，交易面积虽有下跌，但房地产开发投资、开工数量均录得不错增幅，料全年交易额与去年相若，维持在约14万亿元的高位。他续说，自上月起，多城再次加大调控措施，但受到中美贸易战的影响，预期下半年政策偏向中性，「未必会收得特别紧」，各城仍会「因城施政」，之前房价升得太多的城市楼价则有下行风险。