港交所首季赚逾26亿 仅升1.8%投资收入劲增

(星岛日报报道)香港交易所（388）昨日派发截至3月底止首季成绩表，期内股东应占溢利26.08亿元，按年增1.8%；每股盈利2.09元，循惯例不派发季息。摩根大通、花旗及高盛的报告均指出，港交所季内的投资收入按年大增1.26倍，带动收入保持强劲，是季绩胜预期的主因。虽然大行普遍唱好，认为其季绩胜预期，惟股价于绩后受压，午后更倒跌，收市跌1.58%，报261元，创近三个月新低，成交额13.93亿元。

港交所行政总裁李小加表示，尽管宏观环境更具挑战性，令现货市场成交较去年同期回软，但港交所于今年仍有个好开始；港交所继续专注其3年战略规划及控制成本，有能力随时抓紧进一步发展增长的机会。

港交所于期内收入及其他收益42.88亿元，按年增3.3%，主要由于来自集体投资计画的公平值收益的投资收益净额增加，及保证金及公司资金的利息收入上升，已超过了交易及结算费的减幅。

惟撇除投资收益及杂项收益，港交所的首季收入按年跌9.4%，录得34.06亿元；高盛指，扣除投资收益后的收入低过预期3%，因为交易、结算及存托费令人失望。期内，联交所的股本证券产品、衍生权证、牛熊证及权证的平均每日成交金额为1011亿元，虽然较去年第四季高18%，但按年下跌31%；联交所的衍生产品合约平均每日成交张数、股票期权合约平均每日成交张数、LME的收费交易金属合约的平均每日成交量均按年录得跌幅，导致交易、结算及存托费减少。

另一方面，港交所指出，随着MCSI、富时罗素及标普杜琼斯指数计画进一步纳入中国A股，今年首季北向交易平均每日成交金额创季度新高，较去年第四季的旧记录高出67%。期内，沪深港通的收入及其他收益为2.32亿元，创季度新高，按年增34.88%。「债券通」表现亦强劲，平均每日成交额达59亿元人民币，按年飙升1.19倍。

期内营运开支较去年同期增4%，源自雇员费用及资讯技术支出的增幅，但就租赁采用新会计准则，令楼宇支出减少，已抵销了部分增幅。EBITDA为33.18亿元，EBITDA利润率为77%，与去年同期相同。

花旗报发表报告看好港交所长期增长前景，认为股价若回落属买入机会，维持「买入」评级，目标价315元。摩根士丹利维持港交所「增持」评级，并预期透过港交所流入内地市场的资金增加，带动盈利有结构性上升，目标价340元。

高盛指，港交所的潜在下跌风险包括宏观经济持续不明朗，将拖累成交，利好因素则来自内地资本市场改革，有望推动市场活动。