创板新股上市后仍可「围飞」

(星岛日报报道)以往创业板新股全配售上市，经常出现挂牌首日暴升以倍计的惊人场面，其后证监会出招，要求创业板新股必须安排公开发售，不能全配售上市，以打击「围飞」操作。不过，最近有创业板半新股上市不久，便宣告股权高度集中。市场人士认为，这反映即使引入公开发售机制，亦未必可确保股权分散，相关股份仍会出现股价大幅波动的风险。

在新加坡经营建筑、基建及室内装修项目、去年11月初挂牌的Hon Corporation （8259），在上市短短两个多月，便遭证监会发出股权高度集中的报告。当时证监会指出，曾就Hon Corporation的股份分布进行查讯，截至今年1月15日，有10名股东合共持有18.5%股权，而大股东持75%股权，即合共持有93.5%股权。撇除大股东以及上述10名股东，仅6.5%股权由其他街外投资者持有。

该公司上市发售价为0.5元，而长假期前收市报1.97元，累积上升2.9倍。在去年12月28日以及31日的两个交易日，该公司股价曾大幅上升合共约2倍。

翻查资料，Hon Corporation去年招股期间，公开发售其实反应不俗，录得21.53倍超额认购，中签率仅40%，有超过1万人认购，最终成功认购人数有近五千人。

至于配售部分则轻微认购不足，通过回拨机制，公开发售部分增至两成，而配售部分则降至八成。

有市场人士指出，即使有公开发售机制，并且通过回拨增加公开发售的比重，但由于股份市值小、街货价值有限，仍然很容易出现股权高度集中的情况，股价亦会有大幅波动的风险。