人行创央行票据互换工具

（星岛日报报道）人民银行创设央行票据互换工具（CBS,Central Bank Bills Swap），增加永续债的流动性，支持银行发永续债；同时人行昨开展2018年度普惠金融定向降准动态考核，净释放长期资金2500亿元（人民币，下同）。人行放水引导资金流向，市场憧憬内银行资金充沛，内银股受惠，工行（1398）升2.2%，收报5.97元；建行（939）升1.8%，报6.82元；交通银行（3328）升0.8%，报6.48元。

针对中小企的降准政策，与上年相比，更多金融机构达到普惠金融降准门槛，即分别获0.5个或1.5个百分点的降准优惠。人行称此次动态考核「放水」约2500亿元；加上1月4日宣布的降准1个百分点，置换中期借贷便利（MLF）后净释放资金3000亿元；以及1月23日首次推出2575亿元定向中期借贷便利（TMLF）操作，三招共释放资金8000亿元。

内地第一笔银行永续债昨天亮相。人行公布中行（3988）首次发行400亿元永续债，获超额认购逾1倍，票面利率4.5%，较其基准利率高出157基点，有140多家投资者参与认购。人行表示中行是次发债集资，可提高一级资本充足率约0.3个百分点；截至去年9月底，中行一级资本充足率11.99%。

人行说首宗永续债推出，为后续商业银行发行永续债提供范本，拓阔商业银行补充其他一级资本工具渠道，并疏通货币政策传导机制。CBS采用固定费率数量招标方式；债券的操作上限为3年。由于央行票据互换操作为「以券换券」，不涉及基础货币吞吐，对银行体系流动性的影响是中性的。