【美国经济】鲍威尔：资产负债表正常化提前完成 正评估缩表影响

美国联储局议息后一如市场预期，宣布维持利率不变。会后声明表示，撤销进一步逐步加息的指引，重申联邦基金利率目标乃主要的政策工具。同时，局方准备在必要时调整资产负债表的规模和构成。 联储局主席鲍威尔表示，政府局部暂停运作对经济影响，有望在第二季追回，重申制订货币政策不涉及政治考量。 联储局议息声明，删除有关未来进一步循序渐进加息的前瞻指引，市场认为当局发出强烈的暂停加息信号。 鲍威尔说，美国宏观经济环境强劲，今年经济仍会稳固增长，但会慢过去年，某程度上未来加息的可能性下降，强调通胀是加息与否的重要考虑因素，不涉及政治考量；又说美国政府局部「停摆」对经济增长的负面影响，可以靠第二季的增长弥补。而特朗普政府的关税政策，不足以影响经济，长远反而更担心中美贸易谈判进展。 至于市场一直关注的「缩表」进程，鲍威尔说，联储局正在评估缩表影响，强调不希望缩表会造成市场动荡。 鲍威尔称：「资产负债表规模正常化将提前完成，资产负债表最终规模亦会较以往预估大。根据这些估算和缩表的实际进程，委员会正评估完成缩表的时间，这个决定是我们逐步实现，最终资产负债表目标的其中一环，在尽可能减低风险的同时，实现委员们的目标，并避免不必要的市场波动。」 市场对联储局今年加息预期进一步降温。利率期货显示，交易员预计2019年9月之前，美国有超过九成机会维持利率于现水平不变，2020年1月底甚至有两成机会减息。