【2007】碧桂园拟发行新债 赎回最多78.3亿港元可转债

碧桂园（02007）公告称，其全资附属公司卓见国际作为发行人，计划购回最多78.3亿港元2019年到期的零息率有抵押担保可换股债券。 与此同时，发行人计划向机构投资者发行新的有抵押担保可换股债券。为减轻及降低新债券对该公司股东的摊薄影响，公司正考虑买入期权。 公告表示，倘进行新债券发行，该公司拟将新债券发行的所得款项净额用于赎回可换股债券提供资金，并将剩馀款项用于对现有的境外债务进行再融资。 资料显示，碧桂园于今年1月发行总金额达156亿港元之免息可换股债券，期限为一年，故而该笔债券将于2019年1月到期。 市场分析人士认为，碧桂园此番计划发行新可转债，更多是为公司后续发展以及资金平衡考虑，因国内房地产市场仍处于市场调整阶段，充裕的现金流将为房地产企业提供更厚实的财务安全垫。 碧桂园2018年中期业绩报告显示，公司2018年下半年之到期债务仅为559亿，而2019年全年，公司到期债务总额也只有约850亿，远低于2018年中期账面现金馀额2099.1亿，财务策略较为稳健。 与此同时，碧桂园销售及套现情况理想，2018年1-10月，碧桂园实现权益销售金额4559.9亿元，同比增长34.9%；权益销售面积4844万平方米，同比增长25.6%，高质量增长优势逐步显现。另外，碧桂园的销售回款率、现金流等数据均保持在行业领先水平，其净负债率及借贷成本也优于同行。 国信证券研究所于11月16日发布最新研报称，碧桂园业绩、销售实现双增长，土储丰富有保障，公司财务状况稳健，现金状况良好，预计未来盈利将会稳健增长。因此，该行给予碧桂园“买入”评级。 今年以来，碧桂园销售回款率高于行业平均水平，净经营性现金流已经连续第三年为正。 过去十几年中，仅有万科、保利、碧桂园等少数房企连续多年的净经营现金流为正值。