【贸易战】瑞银：倘战进一步升级 或累A股及经济增长

银证券中国首席策略分析师高挺表示，内地持续进行去杠杆，于4、5月时信贷违约个案增加，令整体信贷偏紧；人民币在上月速贬值令市场忧虑资金外流；加上美国7月6日落实对中国500亿美元商品徵收关税，都拖累早前A股和H股市场向下，当中沪深300指数更从高位累计下跌逾20%。
不过，去年中国整体出口有2万多亿美元，500亿美元商品只占其中2.3%，如果贸易摩擦停留于现阶段，预计对中国经济影响不大，市场反应过度。他又指，今年A股被纳入MSCI指数，外资对中国股市有信心，沪深300指数目标升上4050点。他认为，如果进一步美国落实对2000亿美元中国商品徵收关税，甚至向5000亿美元中国货品加徵关税，则对中国经济影响大，预计下半年A股市场有20%下调空间，对GDP则有0.3至0.5个百分点的影响。
他称，中国经济基本因素不差，例如近月出口维持有双位数增长；上季经济因持续去杠杆，令增长按季放缓0.1个百分点亦属市场预期，加上外汇储备稳定，因此股市转差，反映市场忧虑信贷和流动性收紧，加上贸易战不明朗因素，市场预期下半年中国经济或会走弱。