【19】太古私有化港机省成本 股价曾升至逾半年高

太古(00019)公布计划以每股72元私有化香港飞机工程(00044)后，今早曾见过超过半年高位，报83.65元，但其后回吐，低见82.15元，收市跌0.96%，报82.45元，成交额1.36亿元。 太古指，上述建议能为计划股东提供机会，以较现行股价大幅溢价变现对港机工程的投资，而对太古而言，建议计划可节省成本并促使创造长期战略价值。
高盛今天发表研究报告，根据该行的估算，私有化对集团的盈利影响有限，对太古集团而言盈利仅增加1,000万元或0.2%，而控股公司的净资产负债比率则会由2017财年底的11%升至12%，而综合净负债比率则由24%微升至25%，对集团而言仍属健康水平，可继续寻求其他并购机会。
该行对太古维持「中性」评级，目标价维持93.5元，相信2017财年是太古集团盈利下行周期的底部，但对港机盈利复苏进展则仍未清晰，未来仍要考虑海洋、贸易等业务所面对的竞争环境。
此外，摩根士丹利亦发表报告指，撇除上市附属及联营等公司后，太古馀下资产相当于每股41元估值，是自分拆太古地产后最低水平。而太古地产今年以来股价已累涨23%，对比太古同期股价仅升15%，该行决定重申太古「增持」投资评级及目标价92元。