【288】贸易战阴霾未明 万洲3连跌

中国商务部日前宣布可或对美进口猪肉加徵25%关税，加上内地生肉价格下跌，故虽然市场对内需股看高一线，但万洲国际(00288)近日仍然捱沽，股价连挫3日，累跌2.18%，今天跌1.47%，报8.06元。
中国农业部发表的数据显示，中国年内平均生猪价格为每千克为人民币15.4元，较去年跌17.4%；同时，猪肉进口总量按年亦减少24.9%；至此亦成为万洲的其中一个业务挑战。
中美贸易摩擦令市场对徵收猪肉关税有忧虑，但万洲国际早前就表示，若美国向中国徵收猪肉制品关税，集团会考虑调低对美国出口自中国猪肉的比例；该集团并称，旗下业务多元化，而且美国市场约有70%营利来自包装肉制品，这些产品并不会进口中国市场，故对公司影响有限。
万洲去年核心纯利10.9亿美元，按年升约7.5%；今年首季则赚2.49亿美元，按年升约22%。高盛日前指，万洲首季业绩逊预期，将目标价降至10.7元，评级维持买入。瑞银同样维持买入，但目标价调低至9.7元。
不过，摩根大通认为，万洲内地业务稳步复苏，因而调高今后3年盈利预测；目标价看11.4元，维持增持。野村日前亦发表报告，指万洲近期受贸易纠纷影响跑输大市，以其强劲现金流量来说，现价被严重低估；目标看12元。