【11】恒生：本港今年随美国加息机会不大

美国联储局制订货币政策的公开市场委员会，结束一连两日会议。会后声明一如市场预期，维持利率不变，并在10月开始缩减资产负债表规模。初时每月减少买债最多100亿美元。恒生银行(00011)经济研究部主管兼首席经济师薛俊升表示，从联储局议息声明及经济预测可见，联储局对美国短期经济前景仍然具有信心： 他指出，虽然上半年美国平均经济增长仅约2%，以及美国近期受暴风吹袭，但联储局仍然将今年全年美国经济增长预测由2.2%调高至2.4%。 即使今年美国通胀有所回落，但联储局仍然相信随著经济增长，通胀会逐步回升至2%的目标水平。 大部分联储局委员估计今年底前有需要再加息一次，与该行预测相符。不过，中长期而言，联储局认为经济前景仍然存有不确定因素，从联储局将长期目标利率预测由3%调低至2.75%可见一斑。 联储局公布将于10月开始缩减资产负债表规模，估计对金融市场的整体影响轻微，主要因为联储局早于6月公布缩表的详细计划表，让市场有时间准备联储局减少市场流动资金，加上联储局刻意放慢缩表步伐，相信引起市场波动的机会不大。 联储局维持今年加息三次的预测不变，带动昨晚美元兑其他主要货币均上升。我们预期美元兑人民币在岸价于年底前徘徊于6.60至6.70。 香港方面，金管局表示，增发外汇基金票据及债券的决定是因应市场需求而有所增加。近日港元拆息上升，可能与部分市场人士相信增发外汇基金票据及债券会减少市场港元资金有关。此外，季结因素及市场对美国今年底前再加息的预期上升，亦可能是近日港元拆息上升的原因。 恒生认为金管局增发外汇基金票据及债券后，香港银行体系资金仍然充裕，港元隔夜拆息或维持低企，但较远期拆息有机会跟随美息上升，港元拆息曲线或因而有所倾斜。 即使美国可能于12月加息，但由于香港银行体系资金仍然充裕，加上港汇仍未触及7.85弱方兑换保证，估计今年香港银行业调高最优惠利率的机会不大。（nc）