【美国经济】联储局维持利率不变 分析料9月缩表

美国联储局一如预期，维持货币政策不变，会后声明指，会在相对较早的时间内开始缩减资产负债表。分析相信，当局最快在9月开始缩表，利率期货显示，12月加息机会率降至只有40%。 联储局公开市场委员会委员一致通过维持货币政策不变，联邦基金利率目标维持1至1.25厘。当局在今次的会后声明措辞上，作出两大修改，首先是对通胀的描述变更，删除「近期下滑」外，并认为「整体」12个月的通胀率指标都下滑，删除对核心通胀率「大体上」低于2%的表述。 声明指出，美国经济活动正温和上升，短期风险大致平衡，就业市场已经走强，家庭开支和固定投资亦继续扩张，但通胀仍然维持温和。整体通胀率，以及扣除能源和食品价格的核心数字都下跌，处于2％水平以下。而上一份声明并没有提及核心通胀下跌，并且形容两项数字是「稍低于」2％。 联储局预期，通胀年率于短期内仍然会稍低于2％，但在中期内，会在2％目标附近稳定下来，目前正密切监察通胀发展。 分析认为，会后声明对通胀的立场倾向「鸽派」，反映当局承认今年以来通胀疲弱，已成为较为持久的现象，但华尔街日报的分析就指，这仍未足以令局内委员改变今年内再加多一次息的计划。 今次的会后声明的另一大措辞上的修改，是关于何时开始缩减4.5万亿美元的资产负债表，由6月时的「今年」启动缩表，修改为「相对较早」开始缩表。 联储局下次议息会议将在9月19日至20日举行，根据上次会议后公布的中位预测数字，联储局官员认为，联邦基金利率于今年年底的适中水平是1厘375，较目前利率水平高0.25厘，即是今年馀下时间可能会再加息一次，而市场对年底将会加息的预测就降温。 短期利率期货价格显示，交易商预期12月加息的机会率，从议息会议结果公布前的稍低于五成，下降到只有四成。 另外，《华尔街日报》分析指，联储局准备最快9月开始缩表，由于9月议息后，主席耶伦会主持记者会，9月宣布缩表的话，耶伦可以更清晰向市场解释当局的政策立场，以及未来缩表的进程。报道又指，联储局甚至乎可能在8月举行的每年一度的央行年会上，预告9月开始缩表。(nc)