债券通3大技术障碍 汇丰料3至6个月内可解决

债券通7月3日开通，滙丰资本市场人民币业务发展环球主管何嘉仪表示，债券通仍面对三大技术性问题，包括税务、如何监察在岸人币(CNY)与离岸人币(CNH)之间的套戥活动。不过，滙丰资本市场亚太区联席主管陈绍宗对有关问题可望3至6个月内获得解决感到乐观，料将有助刺激债券通交易量。 债券通开车首日交易量为逾70亿元人币，何嘉仪指，现未有债券通最新的交易数据，但见投资者需求平稳。而目前有三项技术性因素障碍著债券通发展，其一是税务方面，因未有清楚说明预扣税和资产增值税是否与直接投资内地银行间债市(CIBM)豁免有关税项安排相同，故需厘清债券通的税务安排。 其二是中债登未能进行货银两讫(DVP)同步交收，基于风险的考虑，以致欧美的国际基金对买内地债却步，故有待中债登解决这技术问题。其三是由于境外投资者可选CNY或CNH经债券通买内地债，因此14家参与银行及投资者本身的内部系统须作好准备，参与行要监察有否出现CNY及CNH之间的套戥活动。 陈绍宗期望上述技术性问题于3至6个月获得解决，但即使如此，债券通交易量能否大增，也要视乎汇率、息率及内地经济的情况而定。他认为，内地引进国际评级机构，有助增强国际投资者对内地信用债的信心。