李小加: 劣质公司上市 收紧审批未必有效

对于「老千股」横行，以及港交所与证监会如何在监管方面合作，近期在市场掀起不少争议。港交所行政总裁李小加昨天撰文，再以交通警比喻港交所的角色，认为收紧审批不一定可以阻止劣质公司上市，就正如收紧发出驾驶执照的要求，也未必可阻止交通意外发生。 李小加认为，港交所就像是指挥车辆的交通警，权力有限，要「捉贼」要靠权力较大、装备较精良的刑警，而证监会就担当了刑警的角色。 对于收紧上市审批，是否可以阻止劣质公司上市，李小加认为并不容易做到。就正如有些人去考驾驶执照，还没有暴露出成为坏司机的潜质，就已经通过了所有路试，当局不能不发出驾驶执照。 他又说，交通管理规则一般很详尽，驾驶考试内容、发牌门槛及程序、违规处罚标准等都有清晰具体的指引。交通警或者相关的部门酌情权很小，不能凭主观判断来作出决定，否则会出现不公平以至腐败。至于刑警方面，为了保障公众安全，酌情权较大，例如可以查问甚至拘留可疑人士。如果以此作比喻，港交所很难单靠收紧上市审批，来阻止劣质公司挂牌，而要追究违规公司，便要依靠权力较大的证监会出手。