阿里售高鑫零售套现最多123亿 买家德弘提私有化 分期付款作价1.58元 低现价36%

阿里巴巴（9988）旗下经营「大润发」的高鑫零售（6808）公布，德弘资本向高鑫两大股东阿里及New Retail收购合共78.7%股份，并触发全购，将高鑫零售私有化。每股作价1.38元，若股东选择分期收款，每股作价则最多1.58元，德弘资本总花费最多为151亿元。

阿里：聚焦于核心业务 提升股东回报

这次是阿里巴巴继早前百货公司银泰后，再度出售零售资产。阿里在是次交易中，将获得高鑫零售早前派发每股0.17元股息，以及出售作价每股1.38元，并选择分期收款，最多可再获每股0.2元，相等于每股最多1.75元。以目前持有73.66%股权计，阿里最多收取123亿元，预计录得亏损131.77亿元人民币。款项净额将用于业务发展、股东回报及一般公司用途。

阿里指，有关出售是将其非核心资产变现的良机，并可利用所得款项更加聚焦于核心业务发展，并提升股东回报。阿里指出，始终对中国消费市场的潜力充满信心，未来将继续以技术创新推动消费体验提升，促进行业高质量增长。

2028年付馀下1/3费用 最多额外每股0.2元

德弘资本的全购基本作价为每股1.38元，并提供一笔过支付或分期支付方式的选项，当中分期方案是会先支付每股0.92元的作价，并在2028年支付馀下每股0.46元及最高0.2元的可变利息。可变利息最终水平将根据2027及2028年度经调整EBITDA的表现而定，若少于39亿元人民币将不支付额外费用。

作价较收购消息前仍低水14%

是次最高私有化要约价1.58元，较高鑫零售早前获洽购消息前收市价1.84元，折让14.1%，亦较高鑫零售综合资产净值约折让34.8%。而以高鑫现价2.48元比，更大幅低水36.3%。倘若德弘资本取得90%股权，将行使强制收购程序，令股份退市。

德弘拟维持高鑫营运及人手

德弘资本预计支持并继续与高鑫管理团队合作，并无计划对雇员留聘作出任何重大变动，并不会大幅重新部署固定资产。高鑫指，透过与德弘资本合作，将有机会受益于对方深厚行业知识及强大营运资源，进一步提升在瞬息万变的零售行业中的竞争地位。

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