储局官员支持「渐进」减息 考虑下调逆回购利率

美国联储局公布11月议息会议纪要，更多联储局官员开始转为支持「渐进」减息之外，外界关注联储局官员考虑下调逆回购利率。

拟降5基点 与联邦基金利率相符

会议纪要显示，部分决策者在会议上表示，考虑对隔夜逆回购协议(RRP)的报价利率进行「技术性调整」，「将隔夜逆回购报价利率下调5个基点，将使其与联邦基金利率目标区间的底部相符，可能会给其他货币市场利率带来一些下行压力。」

隔夜逆回购协议利率是联储局用来确保联邦基金利率，保持在其货币政策目标范围内的两个技术性贷款利率之一。目前的隔夜逆回购利率为4.55%，比4.5%-4.75%的联储会政策利率目标区间底部高5个基点。

自2022年12月触及高峰以来，隔夜逆回购馀额已减少约2.4万亿美元，不过最近几个月下降速度有所放缓。随著联储局继续通过量化紧缩来缩减资产负债表规模，存放在隔夜逆回购的资金规模一直被视为市场内多馀流动性的指标。

分析料调整不会太快出现

道明证券的美国利率策略负责人Gennadiy Goldberg认为，联储会在会议纪要中纳入考虑调整隔夜逆回购利率的内容表明，「如果在月末或者年末，货币市场利率遭受压力，联储局就可能采取这个行动。不过，考虑到最近隔夜逆回购馀额下降，这种调整可能不会很快发生。」51个对手方周二通过隔夜逆回购在联储会存放资金1,488亿美元，为11月5日以来最低。