政府发行200亿元基建零售债 保证息率3.5厘 入场费1万元 学者：减息周期下3.5厘具吸引力

【基础建设零售债券/基建/政府债券/零售债券/保证息率】政府今日（15日）公布发行基础建设零售债券予香港居民认购，每手1万港元，年期为3年，每半年派息一次，保证息率不会少于3.5厘。有学者认为，3.5厘保证息率在减息周期下具有吸引力。

政府发债│基础建设零售债券是甚么？

所得资金将拨入基本工程储备基金

政府表示，本批债券乃基础建设债券计划下的零售部分。发债所得资金将拨入基本工程储备基金，按计划框架作基建项目投资。政府会每年公布募得资金的分配情况。

基础建设零售债券的目标发行额为200亿港元，上限250亿港元。每手1万港元，年期为3年，每半年派息一次，息率与本地通胀挂鈎，并保证不会少于3.5厘。

基础建设零售债券
发行额	200亿港元，上限250亿港元
每手	1万港元
最高配发金额	100万港元
年期	3年，每半年派息一次
息率	与本地通胀挂鈎，保证不少于3.5厘
认购期	11月26日早上9时至12月6日下午2时
上市日	12月18日于港交所上市，设二手买卖

政府发债│何时及如何认购？

认购期由11月26日（周二）早上9时开始，至12月6日（周五）下午2时结束。香港居民可透过配售银行、证券经纪或香港中央结算有限公司认购。

为了让更多市民可以参与计划，本次发行的最高配发金额设定为每位投资者100万港元，即每位投资者最多只能获配发100手债券。

政府发债│基础建设零售债券何时上市？

12月18日挂牌 可二手买卖

基础建设零售债券将于12月17日发行，并于下一个营业日（12月18日）在香港联合交易所上市，并可在二手市场进行买卖。

政府发债│基础建设零售债券值得认购？

麦萃才：保证3.5厘具吸引力

浸会大学会计、经济及金融学系副教授麦萃才认为，今次发行的基础建设零售债券，不同于上次发行的银债，仅60岁以上的香港居民才可以认购，建基零售债普罗大众市民均可购买，接触层面较大；加上美国开展了减息周期，先后累减0.75厘下，今批基建零售债券保证息率有3.5厘，相对来说是具有吸引力。

他又指，不同于企业债券，政府发行的债券没有违约保险，到期可收回本金和利息。由于这批债券相当稳健，加上容许二手市场买卖，他相信最终亦会吸引机构投资者买入，例如退休金、债券基金等。因此他相信不计及息率回报，债券上市时亦会有相当的溢价，例如帐面定价为100元，届时或可以102至103元卖出，即市民短时间持有亦可赚价，不过他建议投资者若参与认购，宜「揸到尾」。
 

左起： 发展局首席助理秘书长（项目推展及策略）冯耀文，财经事务及库务局首席助理秘书长（库务及工务）贺颖君，财经事务及库务局首席助理秘书长（财经事务）杜奕霆，香港金管局助理总裁（外事） 许怀志，滙丰银行大中华市场外汇固收交易部主管黄子卓，中银香港个金产品总经理周国昌（卢江球 摄）

陈茂波：让市民对基建有更大参与感、获得感

财政司司长陈茂波表示：「政府今次发行基础建设零售债券，一方面为市民提供安全可靠、回报稳定的投资选项，让市民对推动香港长远发展的基建项目有更大的『参与感』和『获得感』，另一方面亦为基建项目融资，让惠及经济民生的项目早日落成。这次发行的债券，也将进一步促进零售债券市场和普惠金融的发展。」财政司司长在2024至25年度《财政预算案》公布，本年度会发行200亿元基础建设零售债券。政府会视乎认购反应，酌情将目标发行额由原订的200亿港元，上调至最多250亿港元。

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政府发债│上月发行550亿银债 保底息4厘

港府在今年2月《财政预算案》公布，2024至25年度拟发售1200亿元债券，其中零售债券占700亿元，分别为500亿元银债，以及200亿元绿债与基础建设债。

当中，银债已于9月底至10月中接受认购，并于10月23日发行，今年银债的保底息达4厘，至于债券年期续为3年，半年派息一次。这批银债最终有逾30万名长者认购，本金总额达699.8亿元。由于录得超额认购，总发行额增至上限550亿元。

值得留意是，今年发行的银债已改为属于「基础建设债券计划」下的零售部分，发债所得资金将拨入基本工程储备基金，作基建项目投资，用途涉及港口及机场发展、建筑物、渠务、土木工程、公路、新市镇及市区发展、以非经常资助形式拨款进行的基建项目、水务、房屋合共9大方面。

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香港政府债券网站：https://www.hkgb.gov.hk/