日股暴泻震散亚太股市大摩料拆仓未完吁策略更保守瑞银警告入市如「接飞刀」

2024-08-05 17:59

日股遭遇「黑色星期一」，日经指数狂泻4451点，以点数计是历来最大单日跌幅。大行纷纷唱淡环球股市，摩根士丹利指，全球经济陷入衰退恐慌，基于短期内股市有机会进一步下滑，建议投资者采取更具防守性的策略，重申由半导体股转至必需消费品股。

大摩出指，日本央行的货币政策鹰派当道，引致今年以来表现强劲的日股、台股、亚洲半导体板块、以及美元兑日圆的套息交易纷纷平仓。

衰退忧虑持续料持续数周

该行指，由于未来数周缺乏重磅经济数据公布，加上即将举行七国集团（G7）及中国政策会议，预计全球经济的忧虑持续，日元拆仓持续，料日汇将升至140水平，随之令更多资金流出半导体股。

大摩认为，目前市场持仓比例仍然偏高，估值高，日股累积表现仍算理想，虽然不建议低捞亚洲半导体股，但只要美国经济能软著陆，日股急跌反而带来机会。该行仍看好日本名义GDP增长、通胀重临及企业改革的主题。

瑞银全球财富管理区域首席投资官Kelvin Tay警告，此时进入日股就像「接飞刀」，解释指过去2年日股凌厉升势的唯一原因，是日圆非常、非常便宜，「一旦形势逆转就必须撤离，他们（投资者）现在都在离场了」。

Kelvin Tay指出，日圆走势可以反映日本市场表现会否良好，当日圆转强，股市亦将下跌，故认为目前日股压力仍然很大。他预计，如果日本寿险公司及退休基金陆续将资金回流日本，日汇或会再升至135水平，即兑港元约5.77算。

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