诺和诺德「减肥神药」准内地上市 未来市场料近1800亿 本土药企势分一杯羹

在内地减肥药市场潜力巨大下，丹麦制药巨头诺和诺德（NVO）昨日宣布旗下「减肥神药」于中国获批后，股价随即在丹麦和美股市场齐创历史新高，其中在美收报146.91美元，单日升逾3.2%，市值达6,546亿美元；今年以来股价则累升43%。虽然目前诺和诺德还未透露产品价格或具体上市时间，但表示会尽快带入中国。

针对肥胖和体重相关合并症患者

综合媒体报道，诺和诺德旗下司美格鲁肽（诺和盈®，Wegovy）已在中国获得批准用于长期体重管理，特别是针对肥胖和体重相关合并症患者，适应症包括初始BMI大于等于30（肥胖），或在27至30之间（超重），且存在至少一种体重相关合并症，如高血糖、高血压、血脂异常、阻塞性睡眠呼吸中止症或心血管疾病等。

丹麦制药巨头诺和诺德旗下「减肥神药」已于中国获批。

司美格鲁肽（诺和盈®，Wegovy）特别针对肥胖和体重相关合并症患者。

Wegovy据报能够实现平均17%（相当于16.8kg）的体重降幅，并为患者带来超越减重的多重健康获益。

中国的减肥需求一直庞大，2022年成年居民超重或肥胖比例达到50.7%。

马斯克曾透露在1个月大减逾20磅，除了因为实行间歇性断食外，另一秘诀正是这款减肥神药Wegovy，引来大量投资者跟进。

同时，诺和盈为全球首个且目前唯一用于长期体重管理的胰高糖素样胜肽-1受体激动剂（GLP-1）周制剂，能够实现平均17%（相当于16.8kg）的体重降幅，并为患者带来超越减重的多重健康获益，而且安全性已得到广泛验证。

居民超重或肥胖比例逾50%

值得留意的是，中国的减肥需求一直庞大，2022年成年居民超重或肥胖比例达到50.7%，因此减肥药市场被视为潜力巨大。根据机构预测，中国的糖尿病（和减肥）药物市场规模将于未来6年增长1倍以上，至逾230亿美元（约1,794亿港元）。

大行野村则预测，中国GLP-1类药物市场或将以每年23%速度增长，超过全球平均水平。业内分析师亦预计，2030年诺和诺德在中国的减肥和糖尿病治疗药物销售额将达到48亿美元，占到全球销售总额7%。

事实上，尽管司美格鲁肽之前仅获批用于降糖，但在内地市场已经热卖，其中2023年中国司美格鲁肽市场规模为52亿元，按年增长108%，并有分析师预测今年市场规模将增至80亿元。

在中国专利将于2026年到期

另一方面，减肥药市场对于中国本土制药集团来说或许也是一个机会，野村估计到2033年有关中资药企可能将占据20%市场份额，而目前进入临床阶段的内地GLP-1类新药达到100多种，并已有10馀款GLP类产品上市。

值得留意的是，诺和诺德的司美格鲁肽专利将于2026年在中国到期，将为仿制药的出现铺平道路。目前中国监管机构已批准了两种本地生产的减肥药，其作用与诺和诺德的产品类似，分别由华东医药和仁会生物生产，它们都能模拟一种肠道激素来抑制食欲、延缓胃排空和控制血糖。

此外，信达生物制药亦已获得礼来新一代减肥药Mazdutide在中国的相关权利，该药物目前正处于三期临床试验阶段。

德邦证券认为，即使行业研发已高度「内卷」，但相较于司美格鲁肽与替尔泊肽，绝大数在研创新GLP-1品种仍处于前期，未来疗效突出的品种仍具备很高投资价值。同时，面对国内外市场对司美格鲁肽仿制药庞大需求，GLP-1原料药需求将大幅提升。