股神首季狠沽苹果 持仓大减13% 手持现金近1.5万亿 原因与税收有关？
2024-05-05 09:54 
「股神」巴菲特旗下投资旗舰巴郡（BRK.A/B）公布首季业绩，营运盈利按年增长39%至112.22亿元（美元下同），现金储备亦增至1,890亿元（约14,742亿港元），双双创下纪录性高位；不过，因季内投资收益大减，股东应占溢利按年减少64.2%至127.02亿元。期内，投资苹果公司（AAPL）价值约1,354亿元，相当于约7.9亿股，反映巴郡持有苹果股权减少约13%。
连续两季减持 仍为最大持仓
综合媒体报道，巴菲特继去年第四季减持苹果约1,000万股（占持股1%）后，今年首季再度减持约13%股权；而考量股价变化后，估计巴郡出售了约1.16亿股苹果股票。截至首季为止，苹果仍是巴郡最大持仓。
对于减持原因，巴菲特指巴郡正以21%的联邦税率缴纳投资苹果股份获得的收益，而且可能面临35%、甚至52%的税率。他指出，考虑到美国目前的财政政策，或许有一天政府不希望赤字这么大，同时也不想减少开支，就可能实施更高的税率，更大比例地拿走巴郡的投资收益，因此股东们应该不会介意今年卖掉了一些苹果股份。
长期持货 比可乐及运通更好
不过，巴菲特强调巴郡不介意缴税，亦总是希望缴纳大量的联邦所得税。即使苹果持仓减少，但仍是其目前最大普通股持仓，并相信副董事长阿贝尔接手时，除非出现一些特别重大事情，巴郡将继续持有苹果、可口可乐（KO）及美国运通（AXP）。他又称，苹果是比可口可乐和美国运通更好的企业。
此外，巴菲特谈及投资苹果时，看到其远低于实际价值，又举例指「你可能买得起第二部iPhone，但不一定买得起第二辆车，买第二辆车的价值可能比第二部iPhone高20倍」，虽然他当时并不清楚iPhone如何运行，但消费者行为让其坚信iPhone是一个非常伟大产品，甚至可能是有史以来最伟大。
库克出席股东会 续感觉良好
同时，巴菲特亦称赞苹果行政总裁库克工作非常出色，是非常好的合作夥伴。值得留意的是，库克亦有出席今次巴郡股东会，并指曾与巴菲特进行长时间谈话，以讨论减持事情，而巴郡仍然是苹果最大的股东，苹果亦是巴郡最大的持仓，对此感觉很好。
现金大增 反映难寻投资目标
另一方面，巴郡现金储备达创公司纪录的1,890亿元，远比去年第四季的1,676亿元为高，反映巴菲特在市场上难以物色投资标的，以及大手沽出手上持仓。虽然巴郡首季买入了27亿元股份，但同期沽出近200亿元股份，令其股票投资组合规模跌至3,360亿元，较去年底3,540亿元为低。
苹果方面，董事会早前授权实施公司史上最大、规模达1,100亿美元的回购计划，刺激股价上周五大升近6%；不过，在苹果整体收入和iPhone销售下滑的坏消息影响下，该股今年累计跌逾4.6%，反映了投资者对其如何重振增长有所疑虑。
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