中美博弈下提防政策风险药明系暴泻之后中企尚有两个板块恐遭美国针对

2024-03-07 18:27

美国参议院版的《生物安全法案》在提案听证会上，以11对1的压倒性票数获得通过，随即令药明系股份周四暴跌，其中药明生物（2269）单日急挫21.5%、药明康德（2359）泻20.6%及药明合联（2268）跌近一成。值得留意的是，上述草案尚未正式生效，仍需在未来数月经历参议院的立法过程，内容亦可能会修改，而且美国权威网站预测该法案获颁布机率为23%；然而，消息已令相关股价急挫，反映投资者选股时必需留意中美紧张关系及政策风险，而除了药明系外，还有甚么板块需要小心呢？

部份可能受影响股份今年表现：

药明康德（2359）今年累跌43%。

药明生物（2269）今年累跌42%。

药明合联（2268）今年累跌35%。

比亚迪（1211）今年累跌12%。

蔚来（9866）今年累跌40%。

小鹏汽车（9868）今年累跌37%。

理想汽车（2015）今年累跌2%。

中芯（981）今年累跌17%。

百度（9888）今年累跌18%。

联想（992）今年累跌13%。

美以「国安」为由查电动车

其一为中国电动车板块，当中包括比亚迪（1211）、蔚来（9866）、小鹏汽车（9868）及理想汽车（2015）等新能源汽车股，其中又以比亚迪影响最大，主因公司近年积极拓展海外市场，并在匈牙利及巴西建厂，上月更有指计划在墨西哥设厂，拟透过中南美洲地区出口至美国市场。

目前中国新能源车还未驶入美国市场，但美国总统拜登上周已宣布，以潜在国家安全风险为由，调查由中国制造、可以收集驾驶者敏感资料的智能汽车。声明又指，中国决心主宰汽车市场的未来，包括采取不公平做法，认为北京政策可能会令中国汽车充斥美国市场，对美国的国家安全构成风险，而拜登不会任由这种情况出现。

忧向墨西哥组装汽车徵重税

据美媒报道，拜登未来可能的招数包括向中企在墨西哥组装的汽车徵收重税；限制含有中国制零件的汽车进口美国；商务部长可以禁止某些交易，如阻止美企购买中国制汽车零部件或电池、与中企合作发展电池等；以至联同盟友开发电动车及电池技术，抢夺全球锂矿等。

此外，美国亦正试图透过《通胀削减法案》来促进国内电动车供应链，向在北美进行最终组装、满足矿物及电池组件等条件的车辆提供税收减免。

另一方面，欧盟委员会本周二亦发布紧急通知称，计划开始对从中国进口的纯电动汽车（BEVs）进行海关登记，为欧盟对中国电动车发起「反补贴调查」的一部份，若最终调查认定中国电车接受了所谓「不公平补贴」，欧盟有可能将对这些登记在册的进口车辆徵收「追溯性关税」。

限制中芯获技术阻碍AI发展

除了中国电动车板块外，晶片及AI概念股也可能具政策风险，当中可能受影响股份包括中芯（981）、联想（992）及百度（9888）等。事实上，美国数年前已开始限制华为和中芯取得美国技术，并分别于2019年及2020年将两间企业列入黑名单；不过，自中芯去年向华为Mate 60 Pro手机生产出高阶晶片后，据报拜登政府正加大对中芯的制裁力度，并切断其工厂从美国进口更多产品的机会。

除了打击中企研发晶片外，美国去年亦加大了对华出口限制，以试图打压中国的AI技术发展。虽然美国超微公司（AMD）及英伟达（NVDA）专门为中国市场推出了多款较低性能的AI晶片，但据报近日美国政府也禁止了AMD向中国出口一款AI晶片。

不过，此前曾有报道指出，目前多数中国互联网大型企业已加快转向使用国产晶片，因为预计美国商务部今后还将继续实施新的管制，令使用英伟达晶片的风险正在进一步增加，其中包括腾讯（700）及阿里（9988）。