说好故事比业绩重要！Cathie Wood客户累蚀逾千亿 仍具明星地位 被指用话术留住资金

说好故事可能比业绩更重要！在过去10年中有9年，对冲基金的表现也逊于美国股市，加上被动指数基金和演算法交易兴起，令绩效不佳的对冲基金正面临投资者大举撤资的困境；不过，「女股神」Cathie Wood旗下方舟投资（ARK Invest）的ETF系列，即使令投资者损失惨重，大多数人仍选择继续留下，甚至在2020年和2021年获得巨额资金流入。

错失英伟达 称追逐大股太容易

根据晨星公司估计，Cathie Wood旗下基金截至去年底管理资产约160亿美元，但在过去10年中，股东价值已蒸发了143亿美元（约1,115亿港元）。彭博专栏作家Shuli Ren指出，Cathie Wood擅于包装的话术及其个人魅力，成为资金撤出相当平静的原因，部份人甚至认同其在投资界的明星地位。

Shuli Ren表示，即使华尔街认为Tesla（TSLA）会因电动车需求放缓和恶性的价格战下跌时，Cathie Wood却一直在逢低买入Tesla；同时，ARK Innovation ETF在去年1月清仓英伟达（NVDA）后，错失了股价飙升，但她却指追逐这只超级大股太容易及太昂贵。对于巨额亏损，Cathie Wood也指可能带来正面影响，向投资者表示亏损部份在之后获利可以抵税。

基金收取费用率高达0.75%

此外，方舟还对投资者收取高额费用。根据彭博数据显示，集中度最高的ETF平均收费为0.73%，集中度最低的ETF平均收费为0.25%，而Cathie Wood的基金收取的费用率则高达0.75%。

事实上，基金要击败标普500指数是一项艰钜的任务。以去年计，标指回报就高达24%，令大量资金流入SPDR标普500指数ETF（SPY）之馀，亦打败不少主题ETF、行业ETF，以至其他采取较复杂投资策略的ETF，并反映出一个「保持简单」的投资教训。

近日增持Tesla 减持英伟达

另一方面，Cathie Wood旗下方舟投资近日持仓再有变动，其中包括ARKK、ARKQ和ARKW增持了Tesla逾14.5万股，价值2,745万美元；ARKF亦买入了Meta（META）7,796股股票，价值369万美元；以及ARKQ减持了10,601股英伟达股票，价值783万美元。

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