股坛名家荐8大利是股港股「送兔迎龙」盼反弹提防大选年隐藏危机

2024-02-06 06:00

本周六已是新春大年初一，按中国传统历法会「送兔迎龙」。回顾兔年，以「动若脱兔」形容港股未必有误，惟狡兔只懂朝下挖洞，年内指数受困多重利淡，整体反覆寻底；「龙」则象徵祥兆及统领，向来较其他生肖被认为更具威力，放于投资市场或可寄望「龙」年为大市增添力量。

市场分析亦预期，外围利率下行、内地经济回稳及续推刺激政策，将为港股提供支持，惟今年大选年亦隐藏危机。就龙年大市走势，四大股坛名家将作分析及派发8只利是股，当中人工智能（AI）概念股备受关注，惟不明朗因素笼罩下，收息股仍为波动市中的稳健配置。

即睇8只利是股：

中移动（941）业务不受经济周期盛衰影响，加上现金流相当稳定，而且估值吸引。

中海油（883）业务相当稳定，现金流亦颇充裕，加上中东局势持续紧张，一旦燃油供应受阻，将刺激油价再上升。

百度（9888）澄清旗下AI产品与内地军方研究室没有任何合作及隶属关系后，市场正逐渐重新关注其基本面。

美国有机会于第二季开始减息，有利美国房地产市场前景，料可利好家居小型工程上升，创科实业（669）可以看好。

长建（1038）自上市以来连续逾20年增加派息，美息见顶回落有助其降低借贷成本。

携程集团（9961）在高端度假酒店和订制游等旅游方面，人均消费皆有不同程度提升，预计此趋势可延续至2024年春节。

小米（1810）智能手机市场去库存周期已近尾声，2024年将可重拾增长。

昆仑能源（135）为内地龙头天然气企业，去年中期零售销气增速优于同业。

郭思治：中移动进可攻退可守

香港股票分析师协会副主席郭思治表示，市传中央政府正考虑筹集约2,780亿美元去稳定A股，加上人行早前宣布降准0.5%，刺激A股止跌回稳，港股可伺机作较明显反弹。毕竟大市自2023年1月27日高位22700点开始中期大型跌浪，跌至2024年1月22日低位14794点计，累跌已达7,906点，论幅度实已不算小；不过，大市虽已开始进入正常反弹，惟经济前景仍欠明朗，故投资上应该采取较稳健态度。

他又指，中移动（941）业务不受经济周期盛衰影响，加上现金流相当稳定，而且估值吸引，以现价计，市盈率约10倍、股息近7厘，属进可攻退可守之中线投资首选。再从技术上看，股价表现一直优于大市，相信偏强形态仍会持续，不妨分注吸纳，暂时上升阻力为70.2元，一旦成功破顶，目标价可直指75元至79元，跌穿60元止蚀。

此外，中海油（883）业务相当稳定，现金流亦颇充裕。由于中东局势持续紧张，一旦燃油供应受阻，将刺激油价再上升，对集团而言则属正面。中海油市盈率仅逾4倍，股息亦有近10厘，即使进不能攻、但退一定可守。该股价一旦成功破顶，目标直指15.5元，不妨分注吸纳，只要设下止蚀位在13.3元，适量作中线部署所承担风险有限。

香港股票分析师协会副主席郭思治表示，经济前景仍欠明朗，故投资上应该采取较稳健态度。

伍礼贤：百度展现AI巨大力量

光大证券国际证券策略师伍礼贤则预期，市场将继续消化央企市值管理等重要改革措施，加上不少大型中资股估值相对吸引，将对港股带来支持。技术走势上，恒指前期在14600至14800区间形成双底形态，料成为未来重要支持；中短期料于15500至17000点区间运行，总体预期本轮反弹动力将维持。长线而言，在内地经济平稳增长及外围利率有望下行下，2024年港股估值修复行情仍值得期待，加上过往美国大选年，港股总体有不错表现，预期今年恒指最高目标上试21000点。

他指出，百度（9888）澄清旗下AI产品与内地军方研究室没有任何合作及隶属关系后，市场正逐渐重新关注其基本面。该股于去年3月推出其AI模型文心一言后，最新的文心一言4.0已具备理解、推理、记忆和生成的能力，并拥有1亿用户；而百度未来可将相关技术融入其搜寻引擎、地图和云端硬盘服务，以及其针对企业客户的商业智慧产品。展望未来，生成式AI和大语言模型或将展现巨大变革力量，带来较大投资机会，不妨在现价水平关注，目标价113.2元，止蚀价100元。

此外，美国有机会于第二季开始减息，有利美国房地产市场前景，料可利好家居小型工程上升，而拥有Milwaukee及Ryobi等电动工具和户外产品品牌的创科实业（669）可以看好。该股去年上半年毛利率连续第15个上半年度录得增长，但业绩差于市场预期；不过，公司去年10月也曾表示，对下半年实现中段个位数的收入增长目标具信心，因此可于现水平关注，目标价95元，止蚀于79元。

光大证券国际证券策略师伍礼贤预期，今年恒指最高目标上试21000点。

黄敏硕：长建势受惠美息回落

注册财务策划师协会会长黄敏硕就认为，龙年港股走势仍会反覆，除取决于美国经济能否软着陆及利率于下半年见顶回落外，内地摆脱通缩及楼市何时回升，亦是吸引资金重新流入关键，且看政策延续宽松基调，能否助市场企稳。另今年多个国家将举行大选，当中美国民主党的拜登及共和党的特朗普再度正面交锋，因在位者于制订外交政策上具有很大权力，对中美角力、实施关税及俄乌战火关系取向皆有不同，导致环球股市资金部署也各有不同，估计恒指龙年将于14000至20000间上落。

他表示，长建（1038）自上市以来连续逾20年增加派息，美息见顶回落有助其降低借贷成本。截至去年中，集团持有现金120亿元，负债比率仅约9%。随着利率回落，财务杠杆有望提升，可增加收购能力。倘美元转弱，亦有助其来自英国及澳洲的收入增加。另集团与电能（006）等重组英国铁路车辆租赁公司UK Rails企业架构，过程涉及股份认购至转让可收回款项协议，惟两项协议款项可互相抵销，建议可中线收集，目标50元。

至于携程集团（9961）去年业务复苏强劲，在高端度假酒店和订制游等旅游方面，人均消费皆有不同程度提升，预计此趋势可延续至2024年春节。集团又积极布局「AI+文旅」应用，去年7月推出首个旅游垂直大模型「携程问道」，供旅行者获取精准的旅行资料；另旗下AI聊天机械人，通过文本和语音以高准确度解决大量询问，带动自助化率水准提升，展望今年业务维持强势及跑赢同业，建议候低收集，目标价330元。

注册财务策划师协会会长黄敏硕认为，龙年港股走势仍会反覆，除取决于美国经济及利率外，内地摆脱通缩及楼市何时回升，亦是吸引资金重新流入关键。

陈乐怡：小米电动车料有惊喜

信达国际研究部助理经理陈乐怡则表示，美国经济具韧性，抗通胀最后一里路难行，而且地缘政治或使通胀重新升温，令减息时间表一再延后。步入美国大选年，当地对华态度料趋向强硬，加大市场波动。内地则连环出招稳定金融市场，提振短期投资情绪，惟目前政策方针保守，以化解风险为先，与市场需要的强刺激有落差，或需留待两会量化目标揭晓，例如GDP、赤字率，才能确认稳增长意愿。至于港股仍处于盈利下行周期，3月业绩期或再下调预测，预期恒指受制于50天线。

个别股份中，小米（1810）智能手机市场去库存周期已近尾声，2024年将可重拾增长。集团核心手机业务持续高阶化，新兴市场出货量强劲，推动市场份额提升，而小米14系列大卖，去年第四季出货量料维持在高位，平均售价向上。另造车业务将于今年产生贡献，首款电动车SUV规格令市场惊喜，市场憧憬电动车融合小米智能生态系统产生的协同效应。估值上，现价对应2024财年预测市盈率约19倍，低于5年均值。目标价15.6元。

此外，昆仑能源（135）为内地龙头天然气企业，去年中期零售销气增速优于同业，其中占比达65%的工业用户气量表现突出，因此较少受到内房下行周期引致的接驳费用下滑的影响，而受惠稳定的资源保障，气价差波动低于同业。市场憧憬公司现金流强劲，除有助支持其城燃项目收购，还有充分条件调高派息比率。现价对应2024财政年度预测市帐率约0.8倍，与5年均值相若，预测派息率4.6厘。目标价8.1元。