晨星料楼市2026年前复苏 看好AI板块 关注音乐串流相关股

Morningstar（晨星）亚洲股票研究总监陈丽子预计，房地产市场将在2026年之前基本恢复，惟恒大（3333）被颁发清盘令，将会对内房市场及投资者产生负面影响，而且今年上半年将会有相当数量的债务到期；至于质量较好的中资开发商或能获得更好的土地以建立项目，使其走出困境。她续指，目前内房市场供应过剩，建议将其中一部分纳入政府补贴住房，有助楼市价格的稳定性，但仍需较长时间来吸收库存。

消费者信心对经济很重要

陈丽子又指，消费者信心恢复对于中国经济企稳更为重要，并认为消费者信心可受益于房地产过剩问题出现缓解，目前亦可见已出台不少支持性政策，但反应缓慢，仍未能看到非常巩固的影响。

对于即将来临的农历新年，陈丽子称整体消费期望较低，如果能有优于预期的支出迹象，将可为2024年上半年定下好基调。该行又指，联储局减息或会在今年第二季开始，将有利于重视股息的公司；事实上，去年10月底相关股票的表现已优于大市。

AI设备成科技发展驱动力

Morningstar亚洲及日本科技股票研究总监伊藤和典表示，看好人工智能（AI）相关板块，并预期AI设备将成为科技发展的强大驱动力，推动出货量增长的同时亦能增加晶片使用量及收入。

他续指，汽车数码化将会成为科技行业的强劲推动力，不过短期内由于中国电动车出货量放缓，相关需求将会下降，而电动车行业亦正面临供应过剩的问题，故须较长时间作库存调整。

留意腾讯音乐和网易云音乐

另外，该行高级股票分析员苏汝哲表示，可关注如腾讯音乐（1698）和网易云音乐（9899）等股份，其所提供的音乐串流服务为低成本的娱乐形式，通常该类订阅服务会是消费者削减的最后一种可自由支配费用，对于经济的衰退敏感度相对低。

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