古天后日志｜港股虽有反弹条件 还看A股能否喘定

1月18日，大致多云，初时有一两阵骤雨，日间部份时间有阳光。市场对全球主要央行减息预期降温，加上美国零售数据强劲，美债息继续向上，升至4.1268厘，息口敏感度较高嘅2年债息更升至4.3671厘。美股周三继续向下，反映中国概念股嘅金龙指数则下跌2.59%。不过港股于ADR靠稳，夜期及黑期亦未有跟随金龙指数再向下。

不要对企业业绩存过份憧憬

虽然联储局及欧洲央行官员纷纷淡化短期减息嘅可能，但未有排除今年会减息，唔少华尔街大行近期唱好美股前景。瑞银将标指今年预测目标上调6%至5150点，主要基于联储局减息预期及今年企业经调整每股盈利增长高于趋势水平。

商品市场方面，红海危机大幅减弱原油及天然气运输能力，但油价并没出现预期中嘅强力反弹，反映市场对经济前景信心有限，预期需求减少，因此暂时唔应该对企业业绩存在过份憧憬。事实上，中美制造业PMI再度转入收缩，环球经济没预期中理想，但美股却接近历史高位，目前美股未够值博率。

传阿爷打算开徵资本增值税

A股方面，市传阿爷打算开徵资本增值税，市场担心引发新一轮的资产抛售潮，A股出现大跌，3大指数分别跌2.09%至3%不等，两市成交只有6374亿，资金面仍然低迷，似乎A股跌至现水平，仍未见有资金入场，若然再因恐慌而出现抛售潮，A股抗跌能力有限。

港股有机会考验15000大关

美国减息预期降温，加上内地通缩加剧，令港股持续处于劣势，淡友更加放肆，噚日恒指再跌近600点，一度低见15195低位，报收15277点，由踏入2024年至今12个交易日，累跌一成，有机会考验15000大关。不过噚日港股喺下跌3.7%同时，成交放量至1300亿元，反而系好事，即市今明两日再向下试2022年低位14600水平，但喺低位成交能保持在1200亿以上，反映有资金愿意于现水平入场，短线或有技术反弹。

不过对于港股反弹，仍不能寄予厚望，毕竟大市已失多条移动平均线，港股由17200水平回落至15200水平，超卖下作出技术反弹，有机会只系死猫反弹，若以跌幅2000点反弹黄金比0.382计算，都只系反弹至15900至16000水平，刚好系5日线所在，若连5日线都未能修复企稳，港股短线反弹后，仍有机会再向下寻底。尤其系A股势弱，将继续拖累港股。

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