美股美债同步下挫 创逾20年最差开局 忧减息不似预期 大型科技股恐大幅回调

美股及美债在2024年首个交易日齐跌！其中追踪标普500指数的标指ETF（SPY）和追踪长期美债的20+年期美国国债ETF（TLT）周二分别跌近0.6%，为2002年TLT开始交易以来，两者首次在年初同步出现如此大的跌幅。华尔街知名投资机构22V Research创办人Dennis DeBusschere表示，目前投资者最普遍的担忧是超买状况和亢奋情绪，将为2024年伊始债息和股市的反转埋下伏笔。

放宽币策成疑 债息普遍走高

美国债息周二普遍走高，其中两年期债息上涨7个基点至4.331厘；10年期债息上涨6个基点至3.946厘，并曾一度逼近4厘关口，创近三周高位；30年期债息则上涨2.8个基点至4.073厘，反映市场对央行决策者是否会依照货币市场定价在年内实施宽松货币政策的怀疑。

虽然各国央行已经表示，很可能已经完成了今轮加息周期，但仍不愿过早放弃与通胀的斗争。同时，大量新公司债的发行也对债券价格构成压力，尤其是在年底前债市表现强劲之后。

观望关键数据 周五公布非农

此外，本周三即将公布联储局会议纪要，以及周五将公布关键的非农数据。满地可银行资本市场美国利率策略主管Ian Lyngen表示，市场可能会关注即将公布的劳动市场数据，以判断美债的下一步走势。

Newfleet Asset Management首席投资总监David Albrycht亦指出，虽然有迹象显示通胀降温超出预期，但无论是股市估值或是对债息下降的预期，「可能有点超前了」，并认为联储局能否实现软着陆，现在还不清楚。

纳指开局欠佳 01年后第三差

在债息抽高下，美股也普遍受压，其中纳指周二更跌245点或1.63%，收报14765点，创下2001年科网泡沫破裂以来第三差的开年首日表现，这反映了投资者对美国今年减息预期减弱，拖累了增长股、尤其是科技股的走势。同时，巴克莱以iPhone需求疲软为由，将苹果评级下调至「减持」，更令其股价跌近3.6%，为大市添压。

资金撤热门股 流入中小型股

另有迹象表明，资金可能正从热门股票中大幅流出，并流入看起来估值更便宜的中小型股。其中小型股基准指数罗素1000指数周二下跌1.5%，而涵盖众多估值较低价值股的罗素1000价值指数ETF（IWD）则逆市上涨0.4%。

美国银行策略师们在一份报告中指出，许多投资者均认为在2023年涨势最佳的科技巨头的拥挤风险，将会是2024年面临的主要风险，而「目前金融市场普遍亦认为，大型科技股可能将在1月份将大幅回调」。

美国知名资产管理机构Oppenheimer亦表示，在即将到来的业绩期将成为潜在的新催化剂前，美股可能会从快速上涨中的势头喘气。该行首席投资策略师John Stoltzfus表示，市场暂停消化去年第四季刚刚结束的大规模牛市行情并不罕见；事实上，考虑到美股从10月低位到12月底的上涨，投资者们暂停行动似乎是有逻辑的。

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