市场翘盼激活股市 大行料印花税每减0.01百分点 交易成本悭3%
2023-10-25 06:00 
港股持续下跌，恒指近日已跌穿万七点，重回通关前水平，各界寄望今天出炉的《施政报告》会有救市措施，当中焦点落在股票印花税身上。政府两年前将印花税由0.1%上调至0.13%，但库房收入反而因加得减，比加税前少收123亿元，皆因港股今年交投异常静局，成交额按年少12%，新股集资额更见20年新低。大行预计，印花税每减0.01个百分点，股民交易成本可节省约2至3%。
今年港股低迷，首三季平均每日成交额为1,097亿元，按年减少12%，单计上月更跌穿千亿，只得903亿元。集资市场亦低沉，首三季新股数量仅47只，全球排名跌至第8，总集资额更只得246亿元，按大减67%；据市场数据供应商Refinitiv资料显示，该集资规模是2003年以来最少。
港股蒸发3.5万亿元 地产股跑输
港股表现亦拾级之下，恒指今年至今已累跌2,789点或14.1%，在周二（24日）跌穿了万七大关，见11个月新低。而港股总市值今年来大缩10%，足足蒸发了3.5万亿元。
在各个行业中，地产板块今年最弱，受到加息打击本港楼市，以及内房债务危机夹击，恒生综合指数的地产建筑业分类，今年至今已累跌达32.7%。
加印花税两年 库房收入不增反减
被指股市交投下滑的其中一个原因，是政府2021年8年起加徵股票印花税，当时市场成交仍趋活跃，一度带挈库房收入，但同时加重高频交易人士的成本，措施实施两年便得不偿失。香港证券及期货专业总会早前统计显示，在加税后一年，政府的股票印花税税收估算约682亿元，按年微增0.7%，但至第二个年头，税收估算仅约554亿元，按年大跌19%，亦较加税前减少达123亿元。
多方均促请新一份《施政报告》可以下调股票印花税，部分提出税率应由0.13%回复至0.1%；但亦有声音认为，由于港股的印花税在买、卖两边均徵收，每转交易费用仍较全球多个主要市场为高，冀进一步下调。
高盛：还原印花税成交增12%
高盛早前报告推算，将股票印花税由目前0.13%重新下调至0.1%，将刺激市场成交增加10至12%，若减幅更大，更将可鼓励更多高频交易参与。该行认为，减印花税可在短期内对改善市场流动性带来明显帮助。
花旗：现印花税占交易成本40%
花旗就指，在股票交易佣金介乎0.1%至0.2%之下，股票印花税占港股交易成本约30%至40%，该行假设印花税每下调1个点子，港股交易成本将减少2%至3%。不过花旗预期，仅适度削减印花税，难以令市场流动性出现结构性改善。
政府：倘全撤股票印花税少收531亿
不过另一方面，财经事务及库务局局长许正宇早前指出，政府按2022/23年度的股票交易印花税实际收入作出估算，倘若印花税回复至0.1%，将令政府减少约123亿元财政收入，占年度整体收入2%；而若将印花税大手降至0%，即完全不徵收，将令库房减少531亿元收入，占整体收入9%。
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