国家队入市短线例升 港股全日成交1011亿 相隔8年再出手 分析料撑市仅开始
2023-10-12 11:22 
「国家队」相隔8年再出手！中央滙金公司增持工行（1398）、中行（3988）、建行（939）及农行（1288）的A股股份，虽然并没有正式公布金额，但以增持股数及收市价计，估计动用了4亿至5亿元人民币，加上预告未来6个月持续买货，大振中港股市投资气氛，港股全日成交1011亿元，同时在内地惹起设立「平准基金」的讨论。
提防上证1个月后转跌
翻查资料显示，滙金过往共有6次重要出手纪录，分别于2008年9月、2009年10月、2011年10月、2012年10月、2013年6月及2015年8月，而且每每出手均刺激上证指数当日或翌日市场有好表现，升幅介乎0.14%至9.45%；其中2008年9月增持的一次的升幅最劲，而且累计5日升幅亦达14.92%。
不过，投资者也要注意滙金增持后1个月，股市升幅或收窄、甚至下跌，当中以2012年及2013年两次买入后表现较差，上证指数1个月变幅分别下跌1.7%及6.16%。另一值得留意的是，滙金于2008年9月、2012年10月及2013年6月的3次增持纪录，全部均在市场底部时出手。
民生证券报告则指出，滙金增持主要有3个目标，分别是稳定市场预期、配合金融改革及看好银行股投资价值，例如2008年金融危机和2011年欧债危机导致市场极度悲观，滙金便出手稳定市场；以及2009年10月A股迎来解禁高峰，尤其是工行即将实现全流通，令市场忧虑滙金减持，因此滙金亦在解禁前夕宣布增持三大行股份。
今次出手或属试水性质
至于今次滙金出手，据内媒财联社引述券商分析师指出，虽然内地经济复苏形势明显，十一消费恢复加速，但是股市依旧缺乏信心，因此国家队入场有望起到长期资金入市的表率作用，以稳定投资者信心。该分析师更认为，滙金下场只是个开始，属试水性质，如果能够提振股市，后续平准基金可能就会作为储备政策。
所谓平准基金，又称干预基金，是指政府通过法定方式建立的基金，并过对证券市场逆向操作，以达到稳定证券市场的目的。
取代北上资金「聪明钱」地位
事实上，在内地提倡活跃资本市场的背易下，设立「平准基金」的讨论早已备受关注。英大证券首席经济学家李大霄就认为，内地资本市场设立平准基金很有必要，其规模则可公开或不公开，但如果拟入市资金规模非常庞大，意味会有源源不断后续资金进场，自然不用担心被投机机构沽空套利。
中泰证券一份报告则曾指出，A股证金、滙金及退休金等国家相关「类平准基金」实际已运作多年，因此相比新设平准基金，后续措施更有可能先将部分基金「公开化」，以取代目前北上资金在投资者心中「聪明钱」的地位。
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