全球进入「高通脤、高利率」环境投资需增流动性余伟文︰外汇基金优先选ESG投资

2023-09-21 16:25

金管局总裁余伟文表示，全球经济较预期具韧性，现时较大可能出现「软着陆」多于「衰退」，惟核心通依然高企，利率或更长时间处高水平。鉴于宏观环境更显不确定，外汇基金为确保投资组合具充足流动性，考虑持有更多现金和较短期限的货币市场产品，并继续作多元化投资以稳定投资回报。

余伟文表示，全球经济较大可能出现「软着陆」。

余伟文昨日出席一个论坛时表示，尽管全球经济具韧性，但强劲逆风在前，因核心通胀仍高企，而持续的通膨压力，或令央行货币政策在较长时间内维持紧缩状态，利率可能在更长时间内维持在较高水平，加上经济增长乏力，即使短期内全球衰退的可能性较小，但多个地区的经济增长仍低于趋势预测。

越来越多投资者认为正进入一个「较高通胀、较高利率及增长较波动」的新宏观环境，他指这将在未来几年为包括金管局在内的投资者带来挑战。

外汇基金组合需继续多元化

他说，随着宏观更加不确定，需确保外汇基金的投资组合具足够的流动性来支持本身目标工作，认为需有兼备「刚好够用」和「及时」的流动性缓冲。为了帮助增强流动性，金管局将考虑采取措施，例如保留更多现金和期限较短的货币市场产品。

与此同时，多元化投资对于稳定外汇基金的投资回报愈形重要，这正是外汇基金在2009 年成立长期增长组合，投资私募股权和房地产的原因，并在2011年投资人民币资产。现时该组合中有逾600亿美元的私募市场资产，至今整体内部回报率约13%。

他续指，近年人民币债券更是外汇基金固定收益投资组合中最佳的多元化投资工具。今后外汇基金将继续把投资分散到不同的资产类别、地区和货币。此外，外汇基金已设定到2050年实现净零排放的目标，在考虑作出潜在投资时，如回报相若，将优先选择ESG投资，并在固定收益、股票和私募市场的配置上均已落实ESG投资。

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