东亚料恒指下半年22000点上落 美国至少再加息一次

东亚银行发表下半年经济及市场展望，预料恒指今年于22000点附近浮动，东亚首席投资策略师李振豪表示，内房问题未见明朗化，不期望内房销售会大幅反弹，加上中美角力加剧地缘风险，令港股难成为投资者首选。

可拣内银食息

李振豪认为，如港股投资者考虑收息为主，可配置相对正面的内银板块；而受惠领先技术优势，相信新能源电池板块会较新能源车略胜一筹。同时他认为，通关开放带动人员流动，亦惠及消费品、饮食相关行业，投资者可审慎选择。

料美2024年维持高息

东亚首席经济师蔡永雄表示，虽然美国通胀有望见顶回落，加上俄乌战争已爆发一段较长时间，能源、食品等供应开始恢复稳定，价格亦比战事初起时出现回落，不过通胀现时仍然维持4%左右的水平，相信今年下半年联储局仍有机会至少加息一次以控制通胀。他同时指出，不排除高利率会维持至2025年之前，预料今年美国经济增长大约1%至2%左右。另外，他亦指欧洲及英国年内有机会加息一至两次。

半年结后拆息料回落

对于近日本港银行同业拆息（HIBOR）升逾5%高位，蔡认为主要受半年结、美国加息等季节性因素所推动，预料7月有所回落，年内或回顺到4%左右。

李振豪就指出，有市场人士推测美国未来12个月经济衰退的机率达43%，但美国经济研究局却认为未来一年美国没有可能出现经济衰退，两者意见分歧左右投资者方向，因而出现避险情绪。

倡买国债及黄金对冲美衰退风险

李振豪认为，2024年减息预期下，利率难免波动，建议可考虑买入一年期或短期美国国债及黄金以对冲风险；又指若投资者倾向认为美国经济会步入技术性衰退，股票方面可选择必需品消费、医疗相关板块。

中国看好电动车电池板块

另一方面，李振豪以「碎片化」形容现时宏观经济局面，指随著中美角力日渐升温，地缘风险等不稳定因素，令生产线转移至新兴市场例如印尼、泰国等东南亚国家，晶片工厂亦有转移至日本成熟市场的迹象，订单大增及工厂转移令资金流入新兴市场，带动不少东南亚国家的经济表现，而且中国、印度、印尼等新兴市场今年处于低通胀、高增长的良性景气，利好东南亚债券及股票市场。对于中国高增值行业，李振豪看好新能源车电池相关板块，指出中国电动车电池技术相对半导体领先，其供应链亦较为完善。