腾讯阿里巴巴本周齐出季绩 料盈利增长近30% 聚焦业务复苏

两大重磅蓝筹腾讯（700）及阿里巴巴（9988）将于本周公布季绩，市场经调整盈利继续好转，预测增长中位数分别为27.2%及28.2%。券商皆聚焦两企的业务复苏进展，亦关注人工智能（AI）发展计划。

腾讯盈利料增27%

综合多家券商预测，本周三交成绩表的腾讯，首季非国际财务报告准则（Non-IFRS）盈利介乎282亿至359亿元（人民币，下同），按年增长10.4%至51%%，中位数是325亿元，预测增长27.2%。至于收入预测介乎1360亿至1501亿元，按年升0.4%至10.8%，中位数1456亿元，料增7.5%。

业务全方位复苏 视频号料成新亮点

瑞信预计，腾讯首季在低基数效应，以及需求回升，各业务均可录得增，其中料手游收入可按年升5%，主要受惠游戏流水改善；而广告收入料升18%、以及金融科技业务料增12%，因需求温和复苏及经济重启之下帮助。该行关注腾讯业务复苏展望、视频号变现能力、成本控制及AI科技与产品进展。

高盛亦料，腾讯的视频号及微信广告表现会复苏，估计视频号全年广告收入将达110亿元，而在手游、云业务及金融科技板块都重拾增长，料全年盈利增长加快至30%。

大行业绩预测及目标价🔽

阿里上季盈利料增28% 收入恐倒退

至于本周四公布业绩的阿里，市场对上季业绩看法分歧较大，预测其截至3月底止第四季度，经调经盈利介乎199.8亿至480亿元，按年增长约0.9%至142%，中位数为253.8亿元，预计增长28.2%。而收入预测介乎2024亿至2182亿元，按年下跌0.8%至增长7%，中位数2092亿元，料增2.5%。

关注新业务盈利潜力

花旗认为，阿里的收入及EBITA或高于早前预期，是次业绩会关注4及5月的消费复苏趋势，同时聚焦中国电商行业竞争情况、本地生活服务及人工智能产生内容（AIGC）投资与产品推出潜力。

而摩根士丹利就预计，阿里的中国零售商业客户管理（CMR）收入将可转为正数，而淘特、淘菜菜及盒马业务，可抵销中国商业业务收入疲弱，并相信复苏势头可望在今季维持，主要由中国经济重启、业务重组及去年低基数所推动。