摩根资管料联储局5月后暂停加息 年内仍维持高息

摩根资产管理展望第二季度市场表现，该行亚太区首席市场策略师许长泰预计，美国联储局于5月加息0.25厘，其后便暂停加息，又指以现时的美国经济数据及联储局官员的言论，6月加息的可能性不大。他又认为，今年未具备充分的条件减息，故今年减息机会不大，将维持较久的高息水平。

他提及，目前美国的加息速度为40年以来最快，而在矽谷银行（SVB）爆煲后，联储局开始考虑经济是否可受承加息。他补充，联储局6月的会议较为重要，可了解该局对下半年经济及利率的预测，但如果官员「企硬」不减息，市场会迎来调整，因为目前市场已反映美国今年会减息的预期。

他指出，以往美国2次减息周期均好特殊，由2008年金融海啸及疫情引起，又认为美国未来不需要将利率减至零，因为减至2.5厘以下已可刺激经济。他续料，美国经济有机会将于今年下半年或明年上半年出现衰退。

美国银行事件方面，他表示在加息的周期下，银行或企业出现问题是预期之内，惟较少机会引发类似雷曼事件的系统性风险，而是次央行出手快，可以解决民众忧虑，姑勿论美国的包底行为是否正确。

中国方面，他指中国消费反弹明显，惟固定资产投资及房地产行业处于初步复苏水平，故冀下半年企业投资情况逐步反弹，对经济有所支持。他认为，目前债优于股，港股方面，看好互联网及消费，而个人看好零售房地产，因为预期高息见顶及人流回流。对于有大股东抛售科技股，他认为只是短期杂音，要视乎公司长期盈利回报，又预计会有持续的监管条例推出，但最严苛的时间已过去，目前只欠缺经济反弹。（tm）