古天后日志｜宁买贵莫买错 醒目资金弃港股取美股

4月14日，大致多云，日间短暂时间有阳光，日间天气温暖。美国周三公布CPI略低于市场预期，虽然联储局仍有官员在当晚放鹰，但隔晚公布PPI同比仅上升2.7%，进一步确认通胀正降温，喺通胀暂无压力下，美股隔晚做好，三大指数上升。道指升383点，重返34000水平；标指亦成功突破4100阻力，升54点；纳指更升236点，升幅接近2%。今晚将有银行股揭开业绩期序幕，即管睇下美国如何渡过今次业绩期。

CPI跟PPI公布后，市场乐观情绪升温，虽然联储局喺5月可能仍会继续加息0.25%，但利率大有机会见顶，市场更有人预期最快喺7月减息，不过古天后则倾向相信，5月加息0.25%后，只会暂停加息，联储局未必会喺咁短时间之内，由加息转减息，总得只停止加息再作观察，至少需要三两个月作为缓冲期，较大机会系至第四季先开始减息。

美国嘅重磅企业自去年第四季开始裁员，唔少分析认为裁员潮下，令民众变得不愿消费，但睇返全球最大的奢侈品供应商LVMH 集团，首季度营收增加17%，远超预期9%，其中以时装及皮革制品增幅最大，留意呢啲货品都非必需品，而系因应喜恶而买入嘅消费品，换句话讲，消费市场并未有因为裁员潮受重大影响。呢个亦正正反映，美国实体经济未见大差，即使坊间不断有预测指美国经济今年或陷入衰退，呢一点古天后从不认同，美国经济确有机会放缓，但就未至于陷入衰退咁大镬。呢个亦系古天后认为美股可以逢回吐就趁低吸纳嘅原因。

美股隔晚气氛良好，连带周三晚插水嘅中概股亦见反弹，盘前又见所谓AI概念股作动，知乎(ZH)公布大搞AI「知海图AI」，盘前股价一度急升17%，不过开市后高位乏承接，最终收市仅升1.6%，升幅大大缩水。其他中概股虽有反弹，只不过反弹力度一般，未能成功收复上日失地。

至于港股噚日低开高走，最终竟能转灯倒升收市，唔少人认为港股转强，但全日成交不足1100亿元，咁嘅成交叫人点相信港股系真有资金流入推升大市。讲到底自3月份开始，港股都只不过系区间上落，个别股份又系好消息出货，百度(09888)玩ChatGPT，阿里(09988)跟京东(09618)玩重组分拆，通通都系好消息出货，百度更已跌穿140元，几乎打回原形，阿里亦未能回复红底股身份，京东更加系一直跑赢，讲到尾就系外资唔信你中概股，尤其经过旧年嘅严厉监管，乜嘢都系阿爷说了事，外资怕咗中概股所谓政策风险，同样系AI概念，倒不如买美股嘅MSFT其至NVDA，畀贵少少都唔愿平买中概，呢个亦系港股愈玩愈缩嘅原因，投资者只会舍难取易，港股畀中资大控制，入场屡屡被割韭菜，试问醒目资金又点会原意入场做点心。