阿里重组|盘点6大金蛋价值 两业务势分拆上市

2023-03-29 06:00

阿里巴巴(9988)实施成立24年来最大重组,在阿里巴巴集团之下,设立6大业务集团,彰显金蛋价值,被首席执行官张勇形容「有独立融资和上市的可能性」。从张勇公布的细节及阿里近年部署来看,云业务已超越电商成为新宠儿,大行更预计其中两只金蛋有望分拆上市,不过最值钱一只坚持不变卖。

阿里巴巴是次架构重组的最大关键动作,是各业务集团都分别成立董事会,实行董事会领导下的首席封行官(CEO)负责制,而阿里巴巴集团则全面实现控股公司管理。

改为逐格看6大业务集团构成及价值(按顺序)🔽

去年已露改革端倪

事实上,阿里在去年公布的业绩上,已清楚将这6大业务划分出来,分别是中国商业、国际商业、本地生活服务、菜鸟、云业务、以及数字媒体及娱乐,各自对应是次成立的6大业务集团。

值得注意的是,虽然阿里指每个业务集团都将有独立融资并寻求单独上市的可能性,但表明对淘宝天猫商业集团拒绝「割爱」,未来仍将继续由阿里巴巴集团全资拥有。而淘宝天猫所涵盖的业务,收入占阿里近70%,亦贡献集团最大盈利。

分析师:独立决策更高效 利阿里股价

中泰国际研究部助理副总裁秦越表示,阿里组织变革后,各业务集团将独立面对市场,分别处于不同业务发展阶段的业务集团,可根据所处行业情况独立决策,营运将更为高效,但亦要观察后续各公司协同问题。

她称,若业务集团发展至一定阶段可独立上市,将增强业务集团发展的驱动力,分拆上市亦增加了业务集团的透明度,将利好阿里股价。

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大和:阿里力捧云业务

大和报告指出,阿里早前已作出多次人事调动,今次组成新业务集团属预期之内,料新架构可令业务更灵活,有助集团层面释放价值。该行早前予阿里「买入」评级,目标价147元。

该行认为,新变动之下,菜鸟及本地生活集团分拆上市机会越来越大,而其他业务集团的外部融资也可为阿里释放价值。而按公布事业集团次序而言,大和认为,反映了阿里最重视云业务。

新制度有效留人才

报告指出,设立独立业务集团,让阿里在激烈竞争中回应市场,而由于有关改革实际上已实施一段时间,故不会对营运带来影响,改革成效则需时观察。该行又称,在股权激励计划之下,员工利益与相关业务更紧密,将创造更大的个人权益,可提高员工士气及留任率。

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