香港证券及期货专业总会:新指引期货风险管理过严 逼使经纪商转移其他地区

2023-03-27 12:32

证监会就持牌期货经纪行的风险管理指引进行谘询,香港证券及期货专业总会表示,与证监会作谘询交流后,发现对方态度未有软化,而在本地监管已经较新加坡更加严格的情况下,若然要再进一步加强监管,相信只会导致期货经纪商转向新加坡或其他地区开设公司。故促请证监会推行新指引前,从多方面作深入考虑及评估。

优惠保证金待遇风险管理门槛太高

新指引下,关于优惠保证金待遇,仅限于速动资金盈馀的10%。该会认为,由于限制期货商可使用的保证金额度,而影响其经营范围和容错空间,必然会对行业的生存空间产生重大影响,甚至导致期货商放弃在香港市场经营。

每日压力测试不切实际

证监会要求期货商每日进行压力测试,该会认为是不切实际,因期货市场表现在99%以上的时间相对平稳,价格波动一般不会超过5%,所以此举只是耗费大量的人力、物力和时间,增加期货商的营运成本。

反对业界承担期货商品价格大波动损失

此外,该会提到证监会要求期货经纪行要清楚了解商品风险,例如现货交收和系统风险,并以伦敦金属交易所(LME)因镍价极端波动而取消镍合约交易为例,客户投诉交易所取消合约交易,这是监管交易所的责任。而本地的经纪行在这例子中,一直实行有效的内部监控,未见到任何期货经纪行出现问题。

该会指,与证监会交流时,表明已客户详细说明各种影响价格的因素,又是否符合相关要求,则未有明确答案,故认为实施新指引将成为万能刀,一旦出现任何突发事故,并引起期货商品价格大波动而令客户损失,经纪行的负责人亦需承担相关责任。

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