古天后日志|银行风暴没完没了 市场信心脆弱

2023-03-27 10:12

3月27日,多云,间中有雨,天气清凉。上周五又传出德银不稳,其股价一度跌15%,拖累美股早段下跌,其后德银获多方支持,加上徊银迅速宣布提前赎回15亿美元次级债券,向市场发放其财政仍然稳健讯息,股价跌幅总收窄至跌3%收市,美股亦扭转跌势,三大指数由跌转升。上星期本栏已提过,欧美银行风暴,系沽空淡友一手搞出嚟,啲银行系无事畀佢哋搞到有事。

无论系美国政府抑或欧洲政府,目前嘅取态都系救存户,唔救股东,总之存款就担保拎得到,但银行股东就肯定要负担损失,CS就连债权人利益亦被牺牲,无论SVB被拆骨出售,定系CS被UBS收购都好,空军透过沽空已获得巨额利润。只要政府取态不变,继续系救存户,唔救银行,未能阻止空军沽空下,佢哋都系重施故技。虽然德银迅速提早赎回债券显示其财力,但呢一招喺瑞CS爆煲前,CS都已用过一次,结果喺传言不断下,存款大量流失,CS最终因为信心问题,存款加快流走下,被逼至无路可退,而踏上被并购命运。

目前空军尚未被击退,最新攻击对象系德银,有消息指美国国会正讨论存款保障新法规,睇下呢招能否挽回市场信心。值得留意系正当中小型银行股跌到一仆一碌之际,美国嘅商业物业REITS急跌,原因系投资者担心一旦FRC破产,呢类债务较高嘅REITS将被逼出售资产减债,而疫情期间嘅WFH成为习惯,已令商厦物业空置率高企,商厦估值大减,一旦要被逼低价出售手上物业套现,呢类REITS将蒙受巨额损失。

除咗商业物业REITS濑晒嘢,持有大量债券嘅对冲基金,近日亦损手烂脚,因为所持债券被银行劲call 孖展,银行为自保唔会放水,一向依靠杠杆操作嘅对冲基金,当然难捱,一个唔觉意对冲基金连环爆煲,将进一步打击市场信心。目前市场信心脆弱,接连嘅爆煲令政府救亡成本愈嚟愈高,一日唔阻止空军嘅沽空行动,传闻没完没了,只怕欧美银行风暴会愈演愈烈。

至于港股呢边,都系嗰句,无水无得去,缺乏资金支持下,即使上周大市能重上二万大关,都不过系短线炒家落车套现嘅机会,只要大市再一次失守20及250日线,港股弱势持续,只会再一次向下探底,有波幅,冇升幅。

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