瑞银：中国Tesla售价偏低 不排除其他地区调价 料电动车股回稳

瑞银中国汽车行业主管巩旻在谈及近期Tesla在内地降价时指出，由于11月和12月的疫情封控，以及中国放宽疫情防疫后的短暂混乱，导致近几个月电动车的需求下降。而Tesla目前的产能已比较稳定，在低需求的情况下，其存在一定的库存压力，他又提到，Tesla的利润仍然比较丰厚，今年第三季度，Tesla单车的盈利在1万美元左右，毛利率维持在20%到30%的水平，所以Tesla可以通过降价来达到供求平衡。巩旻指，目前中国的Tesla价格已经处于洼地，香港的售价比内地高40%以上，不过他认为Tesla调价仍然是一个动态过程，如果农历新年后电动车的需求回暖，价格有可能会出现反弹。他同时提到，为了达到自身的产能平衡，不排除Tesla会在其他地区进行调价。

巩旻指出，去年中国的电动车销量为650万台，渗透率大约是28%，今年会提升十个百分点或以上，年销量预计约为880万台，按年增长35%。

谈及国产电动车品牌纷纷开始进行IPO尝试，巩旻指，电动车的制造逻辑和燃油车不同，电动车业务目前仍然处于发展阶段，对于各个品牌而言，建设消费者市场，进行技术投入是一个产期的过程。所以电动车制造商需要更多的钱在一级市场的融资，并过渡到上市，他认为「这是一个水到渠成的过程」。此外，他提到虽然2020年下半年以及2021年，电动车行业经历短暂的资本泡沫阶段，在联储局加息的大环境下，板块经历了一定程度的回落。但他认为，资本市场仍然对电动车板块抱有兴趣，虽然可能很难回到2021年之前的状态，但是随著中国整体股票市场开始进入恢复阶段，相信相应的电动车股也会逐步回稳。

此外，巩旻认为中国国产电动车从质量以及价格优势方面在国际市场上都具有一定的竞争力，中国品牌和Tesla的区别在缩窄。在谈及中国电动车的豪车化趋势时，他指出中国汽车的销量在2017年销量见顶后，逐步回落，但中国国产汽车的均价一直在上升之中，中国的电动车品牌一直在高端化尝试。包括理想、未来、比亚迪等不同的电动车品牌都在高端化尝试方面作出了不同的努力，他认为这些尝试都说明中国汽车市场目前已经有条件开始进行高端化的转型。