古天后日志｜北水高追内房物管又中伏

12月12日，大致多云，天气乾燥，日间短暂时间有阳光，早晚天气清凉。上周五美国公布PPI高过预期，美股三大指数下跌，道指跌305点，标指跟纳指分别跌29点及77点。标指仍然守住3900大关，呢个系重要支持位，不过美股喺高位成交减少，反映资金再高追意欲不大。PPI环比增加并不意外，主要系期内油价从75美元反弹至93美元，资源价格中嘅铜价亦从每吨7300美元反弹至8500美元，本周二公布嘅CPI先至系市场较关心嘅通胀数据，要睇返CPI能否反映美国房价及房租回调，令CPI回落速度加快。值得留意系12月消费者信心指数升至59.1，高于市场预期57，即系美国零售销售保持强劲，美国消费力强，美国整体经济唔系太差。

美国经济维持强劲，而10月低位入场博反弹嘅资金亦开始食糊，上周美国股票基金录得266亿美元净流出，反过来货币基金录得361亿美元净流入，资金开始变得保守。反映标指波动的VIX，亦从低位19反弹上22.8，假如VIX再升穿25，便要提防美股转势。

呢个星期四除咗有美国联储局议息之外，仲有英伦银行及欧洲央行公布议息结果，市场普遍预期联储局加息0.5%，至于英、欧央行同样加息0.5%已无悬念。为对抗通胀，预期美国联储局会将利率维持喺高位一段时间，不过10年债息回至3.4%，反映市场预期明年有可能掉头减息，不过呢个减息预期有少少过度乐观，明年息率能否掉头回落，仍要睇通胀表现，暂时CPI数字未见大幅回落，呢个系美股喺现水平难再突破向上嘅原因。

至于港股呢边，上周喺憧憬内地通关在即，上周五恒指迈向20000大关，成交则保持喺1994亿元，周末前夕成交未有明颢缩水，反映资金对后市仍乐观。不过古天后预期12月港股可挑战19500至20000水平，目标已达，加上仲有个几星期又到圣诞节及新年长假期，港股短线再大幅向上勋力大减，呢两个星期或者要进入高位震荡期，现水平再追货值博率大减，手上有货可以持有。但再追货古天后有所保留。

市场上周憧憬内地本周召开经济会议，或再推出更多政策扶持内房股，北水上周积极扫货，不过刚刚碧服(06098)就公布大股东减持旧股套现。碧桂园(02007)月内两度配股为公司集资系无可厚非，内房水紧众所周知，但大股东呢啲时间减持旧股套现，呢个举动一系佢本人都水紧等钱使，另一原因难免令心怀疑现价嘅碧服差不多到价，大股东都唔想坐住咁多货，所以善价而沽。人哋大股东减持，北水又高追中伏，过去北水多次高追低沽，屡见不鲜，所以话跟住北水炒作都好易成为韭菜被割，盲目跟随未必有好结果。