古天后日志｜港股高位震荡静待调整机会

12月9日，天晴，早晚清凉，日间天气乾燥，虽然呢啲天气一啲都唔似冬天，但系令人舒服嘅。下周美国联储局议息，隔晚嘅就业数据显示劳动力市场未有过热，就业市场平稳，联储局喺咁嘅情况下，无需要大大力加息。喺加息压力舒缓下，美股终止几日跌势回升。道指隔晚升183点；标指仍守3900水平，隔晚终止五连跌，升29点；纳指回升123点，保住11000大关。预期下周议息加息0.5%已无悬念，目前10年美债息已回落至3.4%，反映联储局放缓加息之馀，甚至已有人预估明年下半年或第四季，美息可能掉头减返转头。市场正关注联储局嘅议息声明，会否开始放鸽，暗示货币政策或由紧转松。枫叶国刚议息，虽然一如预期加息，但已开始转口风，暗示可能暂停加息。

美联储局今年博命加息，主要系压抑急速上升嘅通胀，最近反映通胀嘅数据，反映通胀有机会见顶回落，而今晚将公布PPI，预期对CPI走势有一定指标。美股后市如何，除咗要留意通胀之外，会否陷入经济衰退，形成滞胀有重大关系。但从美国嘅经济反映，美国经济未有陷入衰退危机，反而喺通胀受控下，经济可以软著陆，美股自然死唔去。

今年第一季俄乌爆发战争，令油价急升；而内地实施严厉防疫政策，亦影响到供应链，自然刺激物价急涨，加上当时市场热钱过剩，令资金疯狂炒作商品，进一步加速通胀上升。但经过联储局收紧银根，除加息外亦同时缩表，减少热钱流动，美股经过一轮调整后，去泡沫化及去杠杆化，令市场回复正常，股份回复正常估值，自然会吸引再线资金再度入场。

至于港股周三出现高位千跌后，噚日并未见跌势延续，反而收复上日大部份失地，并从上19400水平之上，未有再向下测试10日或100日线，港股强势可见一班。至于成交方面，维持喺1500亿之上，反映仍有资金愿现喺现水平买货，港股仍有望向上挑战20000大关。不过喺19000水平之上再追货嘅值博率已大减，目前有货喺手仍可持有，至于无货追货，随时要有心理准备高位出现震荡，捱唔起可能出现5%至10%嘅波幅，都系畀少少耐性等机会，12月年结过后，1月基金要再做配置，待调整出现再入场亦未迟。